高盛重申恒隆地产买入评级 目标价降至11.3港元

观点网讯：近日，高盛发表研究报告指，恒隆地产2026年上半年业绩符合预期，重申“买入”评级。

恒隆地产期内列账纯利为7.58亿元，剔除6.78亿元物业重估亏损后，核心纯利约14亿元，按年下跌10%。核心纯利下跌主要受净利息开支上升及武汉项目非现金存货拨备拖累。

期内租金收入按年增长5%，内地及香港组合均见改善。内地租户销售上半年按年增长17%，10个现有内地商场中有7个租户销售创新高。管理层对下半年业务前景看法乐观，预期内地商场租户销售维持高单位数增长。

香港住宅销售业务方面，上半年合约销售额约15亿元，寿山村道37号项目已于7月与政府达成地契修订和补地价协议。高盛估算，该项目按每平方呎9万元售价及5.5万元成本计算，可带来约64亿元销售收入及25亿元税前盈利。

因应武汉项目拨备及最新物业项目发展，高盛将恒隆地产2026至2028年核心每股盈利预测下调5%至7%，目标价由11.5元下调至11.3元。截至发稿，恒隆地产股价上涨0.325港元，涨幅4.458%。

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