高盛：7月美股波动不是指数崩盘，而是仓位清算

观点网讯：8月3日，高盛发布最新美股展望报告指出，7月的美股不是指数崩盘，而是仓位清算。

标普500全月波动区间仅3.5%，距高点不到2%，等权重标普、低波动标普、剔除AI后的标普500上周齐创新高，但高盛旗舰动量篮子日均波动近10%，6月22日其TMT动量篮子年内涨幅曾达145%，随后创史上最严重回档，单日又反弹17%。

高盛避险基金业务主管Tony Pasquariello在报告中写道，在高速度交易经历真正抛物线上涨之后，过去一个月一只重锤砸穿了共识仓位。

他倾向认为这场狂热已经退烧，重点不在风险消失，而在最拥挤、最易被杠杆追逐的AI族群、高动量、韩股、亚洲多空策略被迫降杠杆。

数据显示，这波去杠杆操作规模超出普通调整，全球科技部位遭遇5年多来最大卖压，韩国个股杠杆ETF资产规模从6月高点530亿美元暴降至150亿美元，高盛主经纪业务去杠杆规模创2022年底以来之最；基本面多空客户对动量因子的杠杆部位跌至过去一年第28百分位。

Pasquariello表示，市场从“人人都在车上，变成相当一部分人被迫下车”。

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