加拿大帝国商业银行（CM.US）发行挂钩卡特彼勒（CAT.US）股票的或有收益自动赎回证券

金吾财讯|加拿大帝国商业银行（Canadian Imperial Bank of Commerce，CM.US）于2026年7月30日发布了一份自由书写说明书，计划发行一批或有收益自动赎回证券（Contingent Income Auto-Callable Securities），挂钩卡特彼勒公司（Caterpillar Inc.，CAT.US）的普通股。该证券的定价日为2026年8月7日，预计发行日为2026年8月12日，到期日为2029年8月10日，每份面值1000.00美元，发行价同为1000.00美元。该产品设有季度观察及自动提前赎回机制：在约定期限内的前11个季度观察日（首次为2026年11月9日，末次为2029年5月7日），若卡特彼勒股票的收盘价大于或等于定价日确定的初始股价，则证券将被自动赎回，投资者将收回面值，并收取当期及此前所有应付但未支付的或有票息。若未触发自动赎回，则产品可能持有至到期。在持有期间，产品按季度评估是否支付或有票息，年化票息率至少为12.09%，相当于每份证券每季度至少30.225美元。票息支付的条件是：在相应观察日，标的股票的收盘价不低于初始股价的50.00%（即下行阈值价）。若达标，则支付当期票息；若未达标，则当期不付息，但设有记忆功能，在未来股价回升至阈值之上时，可补付此前所有未付的票息。到期时，若最终股价（即2029年8月7日的收盘价）不低于下行阈值价，投资者将收回面值并获得最后票息及任何未付票息；若最终股价低于下行阈值价，投资者将面临本金损失，支付金额等于面值乘以最终股价与初始股价的比值（即股价表现因子），最大损失可能为全部本金。该证券不保证本金返还，其初始估计价值介于每份941.30美元至961.30美元之间，低于公开发行价格，且不会在任何证券交易所上市。证券的CUSIP代码为13609FMB7。