三星（SSNLF）预判AI需求持续走强 内存紧缺格局延续至2028年

金吾财讯 | 三星电子（SSNLF）在二季度财报电话会释放行业供给展望，公司判断人工智能催生的增量需求将长期高于供给增量，全球内存芯片供不应求的局面将持续至2028年。三星内存业务执行副总裁Jae june  Kim指出，2027年内存市场供给约束会比2026年更为严峻，进一步印证长期紧缺的判断，供需失衡的环境也推动下游客户加速签订长期供货协议锁定产能。

针对高带宽内存（HBM）核心品类，三星已经通过长期合约锁定未来五年规划HBM产能的60%至70%，直观体现AI算力厂商对高端存储产品的旺盛采购意愿。在晶圆代工业务层面，公司预期伴随先进工艺良率提升、产能利用率改善，代工板块经营状况有望在2026年下半年迎来好转，企业正在持续拓展AI与高性能计算（HPC）领域客户，拉动晶圆产线稼动水平。

产能布局方面，三星计划2026年内启动美国得克萨斯州泰勒晶圆工厂运营，后续推进客户认证工作并逐步爬坡量产。二级市场层面，三星电子美股交易标的年内股价累计上涨约115%。持续的AI算力建设拉动HBM、DRAM需求，将持续支撑存储芯片价格景气度，存储厂商产能规划节奏、新厂量产进度，会成为后续影响行业供需平衡的关键变量