茶饮股持续上扬 沪上阿姨（02589）涨4.26% 机构料28年中国现制茶饮市场规模达5732亿元

金吾财讯 | 港股茶饮股持续上扬，截至发稿，沪上阿姨（02589）涨4.26%，蜜雪集团（02097）涨3.95%，奈雪的茶（02150）涨2.86%，茶百道（02555）涨2.60%，古茗（01364）涨2.26%。

消息面上，近日中金公司发布研报称，过去十年茶饮行业经历了较长周期演变，当前现制茶饮在水分摄入中渗透率提升仍在延续，外卖大战扰动下行业将以精细化运营为重，不改集中度提升和强者恒强格局。该机构援引灼识咨询数据表示，2023年中国现制饮品市场规模合计为5,175亿元，对应2018-23年复合增速达22.5%。其中，2023年中国现制茶饮市场规模合计为2,585亿元，对应2018-23年复合增速达15.3%。未来将以13.8%的复合增速继续增长，预计2028年市场规模可达5,732亿元。

中金公司若认为，当前“渠道型品牌”更易胜出（以高频/稳定出品及质价比为核心，适配消费理性和线上外卖渗透率较高的大环境），“心智型品牌”更难但并非毫无机会；先发优势&后发创新均有机会。该机构还提到，茶饮、咖啡、冰激淋等单品在门店层面有融合化趋势，企业围绕消费者经营全时段和全生命周期需求，是精细化运营时代下更好的选择。分品类看，茶咖融合已进入规模化铺设阶段，10-15元是核心竞争价格带（咖啡品牌延展茶饮更易成功，而茶饮品牌延展咖啡对于增量投入和消费者习惯培养要求更高、但部分头部品牌亦取得一定突破），冰激淋、早餐等更多品类在测试中。