港股三大指数全日低位运行 恒指跌0.98% 信义玻璃(00868)跌5.14%

金吾财讯 | 港股三大指数全日低位运行，午盘小幅收复跌幅，截至收盘，恒指跌0.98%。恒科指跌1.47%，国企指数跌0.98%。

蓝筹方面，中银香港(02388)涨5.98%，吉利汽车(00175)涨2.92%，百济神州(06160)涨2.79%，石药集团(01093)涨2.15%；跌幅方面，信义玻璃(00868)跌5.14%，洛阳钼业(03993)跌4.49%，老铺黄金(06181)跌4.29%，阿里巴巴-W(09988)跌4.26%。

半导体及芯片板块午盘小幅上修，SENASIC(琻捷)(06675)涨6.72%，澜起科技(06809)涨6.67%，天数智芯(09903)涨3.49%，晶合集成(02249)涨2.01%，豪威集团(00501)涨1.76%，兆易创新(03986)涨1.52%，中芯国际(00981)涨0.85%，华虹宏力(01347)涨0.27%。消息面上，英特尔发布2026财年二季度财报并召开分析师电话会，AI算力需求爆发带动公司交出十五年最强营收增速。英特尔预计，未来服务器CPU行业出货量在2026、2027年将维持高双位数增长，景气周期延续至2028年。大同证券表示，当前科技板块的调整更多体现为交易层面的情绪宣泄，随着筹码结构的逐步优化，部分具备核心竞争力的科技细分领域存在估值修复的观察窗口。在半导体产业链方面，全球龙头台积电近期披露的超预期经营数据，进一步印证了全球半导体产业景气度的结构性分化与持续性，持续跟踪半导体设备、半导体材料、芯片等硬核科技细分领域当中相关产业链订单充足、中报业绩确定性强的方向。

航空股走低，中国东方航空股份(00670)跌3.46%，中国南方航空股份(01055)跌2.61%，中国国航(00753)跌2.16%，北京首都机场股份(00694)跌1.78%，美兰空港(00357)跌1.74%，国泰航空(00293)跌0.43%。消息面上，中东局势持续紧张，国际油价大涨。万联证券认为，受航油价格上行影响，航司运力收缩，需求短期受到一定抑制，但客座率维持高位，票价高位运行，今年暑运市场核心逻辑从“拼运力、抢份额”向“控总量、提效益”转变，暑运旺季有望支撑短期出行量和票价，但短期仍需关注美伊局势对油价的影响，当前板块估值处于历史低位，如下半年油价回落，压制航空股的核心因素缓解，板块具有较大修复弹性，建议积极关注。

个股方面，智谱(02513)早盘止跌转涨，午后涨幅缩小。收盘报1237港元，涨5.64%，成交额71.46亿元。近日，Open AI的AI模型在一次内部关于网络攻击能力的测试中“失控出逃”，突破沙盒隔离，入侵了AI开源平台Hugging Face的生产系统。Hugging Face在尝试用美国主流AI模型展开防御时，发现这些模型因安全护栏限制无法处理恶意载荷，最终不得不转用智谱AI的开源模型GLM5.2完成溯源分析。对此智谱通过官方微博发文表示，此次事件更加确信GLM5.2开源的价值。GLM5.2是智谱AI于今年6月中旬发布的模型，其性能与Anthropic的Claude Opus4.8及Open AI的GPT-5.5相当。摩根大通认为，近期智谱估值的下调已在很大程度上反映了市场对其较低的估值倍数预期，并指出当前市场对其商业化路径存在过度悲观情绪。该行相信，随着新模型的陆续推出和商业化进展的兑现，智谱有望重新获得市场认可。

沪上阿姨(02589)午后冲高，收盘报107.5港元，涨7.72%，成交额1.81亿元。消息面上，沪上阿姨公告，董事会欣然宣布，35,255,992股境内未上市股份已于2026年7月22日完成转换为H股，国盛证券发布研报指，沪上阿姨主品牌沪上阿姨覆盖7-22元中价市场，构成收入和利润的基本盘；子品牌茶瀑布主打2-12元低价下沉市场，截至2026年5月门店数已迅速扩张至1222家，成为新的战略增长曲线。此外，海外布局已完成初步验证，截至2025年末已在美国、韩国等地开设45家门店，并于2026年初进一步拓展至英国、澳大利亚及印尼，有望打开中长期成长空间。公司凭借较低的加盟门槛和抓住外卖市场机遇，成功缩短了单店回本周期，部分新店可在一年内回本。同时，加盟商复投意愿强烈，2024年现有加盟商开设新店的比例已达48.8%，验证了其加盟生态的健康度。

国泰海通认为，2020年以来，港股科技与红利板块超额收益的滚动1年相关系数一致处于-60%至-80%区间，反映出两者高度负相关。同时，港股红利板块具有明显的日历效应，因此他们认为，伴随港股红利板块胜率在三季度的季节性回落，港股红利-科技跷跷板效应下，港股科技板块胜率有望走强。