嘉信理财称美国市场风险溢价处99%高位 建议分散投资

观点网讯：日前，嘉信理财发布2026年美国市场年中展望，指出市场风险溢价正处于1999年以来高位，达到约99%水平，反映资金高度集中，建议投资者下半年采取跨地区及跨行业的分散投资策略。

嘉信理财“交易活动指数”（STAX）6月份指数达59.12，创四年新高。期内净买入与净卖出比例为2:1，资讯科技位列净买入榜首，其次为通讯服务及非必需消费品。预期7月份指数将出现微调，资金正由半导体板块流向医疗保健及金融业，反映投资者正进行板块轮动，而非资金流出市场。

嘉信理财香港高级副总裁及理财顾问林长杰表示，华尔街分析师现时预计标普500指数全年盈利增长为25%，高于年初时不足16%的预测。但在投资者持仓偏高、股票风险溢价收窄，以及债券收益率持续上升的情况下，市场或会愈来愈容易受到失望情绪影响。林长杰补充，AI投资周期仍是2026年全球经济增长的主要动力之一，但同时亦是市场最重要的集中及依赖风险来源之一。若AI投资回报未如理想、资本开支放缓及融资环境收紧，市场预期可能需要作出调整。针对中美AI竞争及政策限制，涉及国家安全的公共部门料受制约，而企业应用AI则需考量实质成本效益。

对于股市行业板块，该行看好广泛应用AI技术的通讯服务业、医疗保健业及制造业；看淡非必需消费品业、房地产行业及公用事业板块。

在通胀及息口走势方面，嘉信理财香港高级副总裁及理财顾问郭明燊表示，踏入今年下半年，美国通胀仍然具黏性，联储局目前似乎仍会保持耐性。嘉信理财预期10年期美国国债息率短期内于4%至4.5%区间徘徊。

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