日元持续疲软加剧通胀上行风险 传日本央行对更快加息持开放态度

智通财经APP获悉，据知情人士透露，由于日元持续疲软进一步加大通胀上行风险，日本央行官员对以快于经济学家普遍预期的节奏加息持开放态度。

市场普遍预计，日本央行将在7月31日的政策会议上维持货币政策不变。大多数日本央行观察人士预计，在日本央行上个月将基准利率上调至1%之后，下一次加息将在12月进行。在一项于6月16日加息前进行的一项经济学家调查中，约70%的受访者预计，日本央行将大约每六个月加息一次。

知情人士表示，日本央行官员了解到，许多市场观察人士预计央行将大约每六个月加息一次，但如果有需要，官员们愿意早于这一时间节奏采取行动，目前并未预设任何固定的加息路径。知情人士补充称，官员们认为，在当前阶段，密切审视通胀进一步上行的风险尤为重要，因为潜在通胀终于非常接近日本央行13年多前设定的2%目标。

周三，日元兑美元汇率从1美元兑163.13日元升至1美元兑162.69日元。与此同时，日本2年期国债收益率升至1995年以来最高水平，5年期国债收益率升至1.995%。

在隔夜交易中，日元兑美元一度跌至约40年来最低水平，促使日本政府周三再次发出可能采取行动的警告。知情人士表示，日本央行官员仍然强调，货币政策并非用于针对特定汇率水平，但汇率对物价的影响值得密切关注。

尽管日本当局曾在4月28日至5月27日期间动用创纪录的11.73万亿日元(约合723亿美元)干预汇市以支撑日元，但日元疲软态势依然持续。交易员认为，日本政府一再警告将采取果断行动遏制日元贬值，也难以在长期内带来真正缓解。许多投资者认为，即便日本当局出手干预汇市支撑日元，也只是暂时减缓跌势，因为市场普遍判断日本在通过加息遏制通胀方面行动迟缓，这构成了日元长期疲弱的结构性因素。

日本瑞士百达资产管理公司投资策略主管田中纯平表示：“随着市场对高市早苗政府扩张性财政政策的担忧不断加剧，越来越多人可能认为，仅依靠外汇市场干预来遏制日元贬值的效果是有限的。”

此外，知情人士表示，支持日本央行更快采取行动的另一个因素，是越来越多迹象显示通胀正在变得更加根深蒂固。官员们发现，越来越多企业比过去更快地将成本上升转嫁给消费者，这反映出自2月底中东冲突爆发以来，企业定价行为发生了变化。在这种背景下，日元再次走弱可能进一步刺激企业提高商品和服务价格。

知情人士表示，一些官员还认为，随着潜在通胀逐渐接近2%，日本央行的政策任务也正在发生变化。政策制定者的重点正逐步从推动通胀进一步上升，转向确保通胀能够稳定锚定在2%左右的目标水平。

市场参与者目前已经开始押注，日本央行加息节奏将快于经济学家的预期。市场已经开始警惕，日本央行可能会早于12月再次加息。目前，隔夜指数掉期(OIS)市场显示，日本央行到10月再次加息的概率约为72%。