美国铝业(AA)二季度盈利营收不及预期 下调全年氧化铝产销指引

金吾财讯 | 铝业巨头美国铝业 (AA) 发布 2026 年第二季度财报，当期非 GAAP 每股收益 2.12 美元，低于市场预期 0.07 美元；总营收 39.7 亿美元，同比增长 31.9%，较机构预估少 1.9 亿美元，业绩整体不及市场一致预期。企业同步下调全年氧化铝产销目标，Pinjarra 精炼厂产能扰动为核心拖累因素。

产能端调整幅度明确，全年氧化铝产量预期由原区间下调 20 万至 30 万吨至 950 万 - 960 万吨，出货量下调 30 万至 40 万吨至 1150 万 - 1160 万吨；该厂自 3 月下旬生产稳定性欠佳，叠加飓风造成天然气供应中断进一步加剧减产压力。原铝全年产量、出货量维持原有指引不变，分别为 240 万 - 260 万吨、260 万 - 280 万吨，产销差值主要来自外部氧化铝采购与贸易周转。

三季度盈利修复具备多重支撑，氧化铝板块受益 Pinjarra 产能恢复、能源价格下行，调整后 EBITDA 环比增厚约 1000 万美元，仅巴西两座冶炼厂计划性检修形成小幅对冲；原铝业务生产效率提升可完全抵消碳价上涨、海外能源销售季节性下滑带来的压力，232 条款铝进口关税成本、氧化铝原料成本各环比减少 1000 万美元。企业同时提示三季度运营税费支出区间 8000 万至 9000 万美元，随全球铝、氧化铝现货价格波动存在浮动空间。