继财长后首相再发声！高市早苗强调 GPIF 应加大日本资产配置

智通财经APP获悉，日本首相高市早苗强调了鼓励家庭和政府养老投资基金(GPIF)增加对日本金融资产投资的重要性，这进一步加剧了市场对该基金可能调整资产配置的预期。

高市在议会会议期间表示，“随着股市继续表现稳健，我们认为采取措施鼓励包括政府养老投资基金在内的家庭和养老基金进一步增加对日本金融资产的投资非常重要，从而使公众能够分享日本经济增长的成果。”

她补充道：“通过这样做，我们的目标是促进经济增长与家庭资产积累之间形成良性循环。”

在高市发表上述言论后，东京下午交易时段日元兑美元汇率走强，从此前的 162.36 附近短暂触及 162.13。

这一言论可能会强化一种观点，即政府极切希望 GPIF 考虑调整其资产配置。鉴于其庞大的规模，此举将潜在影响债券收益率、股票价格以及日元。近来政府官员频繁就该养老基金发表评论，正值人们对债券收益率上升和日元疲软持续担忧之际。

瑞穗银行驻伦敦高级货币策略师 Masayuki Nakajima 表示，“即便此类言论并不意味着会立即采取政策行动，但它们也可以被解读为一种口头干预的形式，从而影响市场对 GPIF 未来资产配置的预期，并以此延伸影响到日元和日本国债(JGB)市场的走势，”“政治影响力仍处于当前辩论的核心。”

作为全球最大的养老基金之一，管理着 293.6 万亿日元(约合 1.81 万亿美元)资产的 GPIF 每五年设定一次资产配置参数。在 2025 年 3 月，该基金决定继续将其四分之一的资金平均分配到国内股票、国内债券、国外股票和国外债券中。

该基金还将允许偏离目标资产配置的幅度，根据不同资产类别的走势，从 6 至 8 个百分点缩窄至 5 至 6 个百分点。

在高市发表此番言论之前，日本财务大臣片山皋月在上周表示，她希望鼓励 GPIF 更多地投资于国内资产。

她在周二对这些言论进行了跟进，重申如果有必要，GPIF 的基本资产配置可以在每个财政年度进行审查，这为在当前五年计划结束前可能进行的投资组合重新洗牌留下了空间。

片山皋月表示“如果我们成功推进我们的增长战略，日元资产将变得更具吸引力。由于这是本届政府正在奉行的政策，投资组合有可能被审查，并在必要时进行修正。”

最近的这些言论增加了外界的一种印象，即在日本国债收益率走高、日元兑美元汇率在 40 年低点附近挣扎之际，日本决策者正在四处寻找新的方法来试图引导市场预期。

根据财务省的数据，在截至 5 月 27 日的一个月内，日本斥资了创纪录的 11.73 万亿日元(约合 722 亿美元)来支撑日元，但自那以后似乎并未采取行动。

自那以来缺乏进一步行动，可能反映出人们对干预效果减弱的担忧，以及美国可能对在干预操作中通过抛售美债来买入日元所产生的顾虑。

片山皋月在周五早些时候再次发出的干预警告，在很大程度上被市场参与者所忽视。

同样达到数十年高点的债券收益率也在惊扰着政府，因为高市正试图让投资者相信，鉴于日本庞大的公共债务规模，她雄心勃勃的投资计划是可持续的。

澳洲国民银行高级外汇策略师罗德里戈·卡特里尔表示，“无风不起浪，当涉及到日本政府‘激励’独立机构使其与政府政策保持一致的能力时，他们往往是成功的。”