口头干预失灵！日本财长释放数周最强稳汇信号，日元仍逼近40年低位

智通财经APP获悉，在日元汇率持续徘徊在40年低点附近之际，日本财务大臣片山皋月使用了数周以来最强烈的措辞，明确表示“如有必要，我们将随时采取‌果断行动‌”。这一表述通常被市场解读为日本政府准备直接入市干预汇率的信号 。她拒绝就具体日元汇率水平发表评论。

周五上午，日元汇率约为162.43日元兑1美元。在片山皋月发表讲话后，日元兑美元基本保持不变。

日元汇率并未出现显著波动，表明单纯的口头干预效力正在减弱，市场在等待实际的资金支持 。

日本政府曾在4月28日至5月27日期间动用创纪录的11.73万亿日元(约合722亿美元)干预汇市以支撑日元，此后似乎并未采取进一步行动。

虽然日本政府入市干预初期支撑了日元，但该货币随后再度下跌。日元兑美元于7月1日跌至162.84，创下近40年来的最低水平。

片山皋月在六月底曾警告将采取大胆行动，但此后基本上使用较为温和的措辞“将采取适当行动”。

市场紧盯165关口

期权指标显示，日本政府短期内或容忍日元继续小幅走弱。交易员认为日元兑美元汇率跌至165关口可能成为日本当局介入的触发点。

165关口备受关注。高盛策略师最近将未来12个月美元兑日元汇率预测从155上调至165。该行认为，美日利差居高不下、日本财政压力持续加剧以及日本央行加息步伐缓慢等因素将继续压制日元表现。

美日利差走阔是日元疲软的核心推手。自5月初以来，美日两年期国债收益率利差持续扩大，美元兑日元汇率同步上行。长期期权也佐证了这一趋势：剔除短期干预扰动信号的一年期风险逆转指标，自2022年末以来首次转为温和看涨美元。

根据最新预测准确度排名，在美元兑日元预测中排名第一的Kshitij Consultancy Services创始人兼首席外汇策略师维克拉姆·穆拉卡预计，日元兑美元明年可能贬值至1美元兑170日元。他补充道，日本财务省“改变市场方向的能力已经明显减弱”。