摩根大通(JPM.US)发行挂钩西方石油(OXY.US)的自动赎回或有票息票据

金吾财讯|摩根大通（JPMorgan Chase & Co., JPM.US）旗下全资金融子公司JPMorgan Chase Financial Company LLC计划发行一款挂钩西方石油（Occidental Petroleum Corporation, OXY.US）普通股的自动赎回或有票息票据（Auto Callable Contingent Interest Notes），由摩根大通提供完全无条件担保。该票据预计于2026年7月29日定价，7月31日结算，2029年8月2日到期，CUSIP为46661KQV3，每份面值1,000美元，最低申购额为1,000美元及其整数倍。 根据条款，票据每季度设定观察日。若任一观察日西方石油股票收盘价不低于初始价格的65.00%（即利息屏障），投资者每1,000美元本金将获得至少26.25美元的或有票息（对应年化票息率至少10.50%，季度票息率至少2.625%）。如某观察日未能达标，该期票息可递延至后续达标观察日一并补发。自2027年1月29日起（不包括首个和最后观察日），若任何观察日股价不低于初始价，票据将被自动提前赎回，投资者可收回全部1,000美元本金、当期票息及所有此前未付的递延票息，票据此后终止。若持有至到期且未被自动赎回，当最终观察日股价不低于初始价的65.00%时，投资者将获付1,000美元本金、最后一期票息及所有递延票息；若最终股价低于上述触发值，投资者将承担相当于股价跌幅的本金损失，有可能损失全部投资本金。 销售方面，面向经纪账户的销售佣金不超过每1,000美元本金25美元；面向部分收费顾问账户的公众发售价格不低于975美元。据估算，若以当前条件定价，该票据的估计价值约为每1,000美元本金950美元，待最终条款确定后，估计价值将不低于930美元。投资者需面临发行方及担保方的信用风险，票据不保本保息，无投票权及股息权，且二级市场流动性可能有限。摩根大通及其关联方可能因相关对冲交易而获得收益。