多家光伏企业披露半年度业绩预告

2026年上半年，在光伏主产业链深度调整的背景下，一批头部制造企业率先出现了亏损收窄的趋势。

7月以来，A股光伏产业链企业半年度业绩预告进入密集披露期，从数据看，结构性分化很明显：储能、光伏专用设备及核心耗材赛道的企业业绩实现爆发式增长；大量上游制造及配套企业盈利大幅缩水，不少企业业绩直接由盈转亏，甚至亏损程度进一步加剧；部分头部硅片厂商则通过产能优化和供应链调整，成功走出亏损收窄，甚至扭亏的修复曲线。

业绩大增：

储能、设备、耗材赛道盈利明显

当前，光伏主产业链仍处于产能出清阶段，供需失衡问题尚未完全解决，下游应用配套、专用设备、核心耗材三大高景气端口的企业均避开了此前产能严重过剩的硅料、硅片、组件等上游制造环节，在上半年最先实现了业绩增长。

德业股份、福斯特、大族激光、美畅股份、江苏索普等公司在今年上半年取得了较好的业绩。

7月8日，德业股份交出了一份远超市场预期的业绩预告。该公司预计，上半年归母净利润区间为26.68亿元至27.28亿元，同比大幅增长75.28%至79.22%，仅半年时间就完成了2025年全年净利润的近85%。从单季度维度拆解发现，第二季度公司预计实现归母净利润14.8亿元至15.4亿元，直接突破此前的历史单季盈利天花板。

福斯特预计，上半年归母净利润8.69亿元，同比增长75.35%，其中二季度净利润5.58亿元，环比增长78%。

大族激光预计，上半年归母净利润12.5亿元—13.5亿元，同比增长156.07%—176.55%，光伏设备业务交付与盈利表现亮眼，成为公司业绩增长的核心支柱。

光伏电镀金刚石线公司美畅股份预计，上半年归属于上市公司股东的净利润为2.95亿元—3.15亿元，同比预增248.45%—272.08%；预计上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.65亿元—2.85亿元，同比预增346.83%—380.55%。

江苏索普披露，上半年预计归母净利润为2.2亿元—2.5亿元，同比大幅增长115.96%—145.41%，主要是产品价格上升带动业绩。

上述企业能率先实现盈利，核心原因有三个：其一，从需求端看，2026年上半年，全球储能需求共振上行，欧美、亚非拉地区光储装机同比增速超70%，直接带动储能配套、耗材、设备订单爆发，部分储能企业二季度订单环比增长60%—70%。其二，从供需格局优化方面看，这些细分赛道此前未出现无序扩产，供需关系健康，未陷入上游环节的恶性价格战，同时，头部企业通过技术迭代，将单位生产成本降低约20%，对冲了原材料涨价压力，稳定维持了毛利率水平。其三，从海外市场开拓角度看，上述企业抓住了欧洲、中东、东南亚的市场窗口期，快速扩张海外销售规模，依托国内成本优势抢占全球份额，避开了国内主产业链的内卷竞争。

亏损扩大：

硅料、硅片、组件及配套辅材赛道仍悲观

当前全行业正通过减产保价、协同控产能、加速落后产能淘汰等一系列反内卷举措试图托底产品价格、遏制行业大面积亏损的态势，但受此前数年扩产潮留下的过剩产能仍未完全消化、部分企业业务结构高度集中在承压严重的主产业链环节、自身成本管控与技术迭代节奏跟不上行业调整速度等因素影响，2026年上半年仍有不少身处硅料、硅片、组件及配套辅材赛道的头部制造企业交出了净利润大幅下滑、由盈转亏甚至亏损持续扩大的成绩单。

以隆基绿能为例，公司预计，2026年半年度净利润亏损34亿元—38亿元，扣非净利润亏损37亿元—42亿元。而去年同期，公司净利润为亏损25.69亿元，扣非净利润为亏损33.04亿元。这意味着，隆基绿能今年上半年亏损有所扩大。

该公司解释称，受新能源消纳不足及去年同期抢装高基数等多重因素影响，国内上半年新增光伏装机量阶段性大幅回落。报告期内，隆基绿能组件销量和收入同比下降，开工率不足，毛利率较低，叠加联营企业投资损失及人民币升值带来的汇兑损失等影响，导致经营业绩亏损。

业绩持续下滑，让隆基绿能各方面都处于承压状态。从经营端看，截至2026年一季度末，公司资产负债率攀升至66.08%，创下历史最高水平，短期经营压力明显上升。在资本市场上的表现也令投资者一再失望，今年年初至6月末，隆基绿能股价从年初约18元/股的位置持续回落，区间累计跌幅超35%，大幅跑输同期大盘指数，在6月下旬股价还一度下探至11.4元/股附近，创下近8个月以来的新低。

机构预测，2026年全年隆基绿能业绩仍可能小幅亏损，能否在2027年实现扭亏，核心取决于BC技术的降本进度以及储能业务能否快速上量。

多晶硅还原炉龙头双良节能预计，2026年半年度归母净利润为亏损6.6亿元—8.05亿元，较2025年同期的5.97亿元亏损额明显扩大，叠加光伏相关存货跌价计提，进一步加大了主营业务亏损幅度。

弘元绿能预计，今年上半年净利润亏损5.9亿元—6.9亿元，上年同期亏损为2.97亿元。公司称，产品价格快速走低显著压缩企业盈利空间，使得公司整体业绩出现亏损。

光伏玻璃龙头福莱特预计，2026年半年度净利润亏损3亿元—4亿元，由盈转亏（上年同期为盈利2.61亿元）。公司称，本次亏损主要系行业阶段性供需失衡、行业持续调整下光伏玻璃需求不及预期，产品价格持续下行，完全吞噬了原本的盈利空间。

锦浪科技预计，上半年归母净利润4.1亿元—4.6亿元，同比下降23.61%—31.91%；扣非净利润4.07亿元—4.57亿元，同比下降16.73%—25.84%。从环比维度看，二季度扣非净利润较一季度增长超630%，主营业务盈利修复势头强劲。

宇晶股份预计，上半年归母净利润亏损0.65亿元—0.85亿元，同比由盈转亏，主要因光伏行业景气度下行，金刚石线、切片加工业务毛利收缩，同时主营设备处于集中交付阶段，部分产品未达收入确认条件。

总体看，受供需错配影响，不少企业的盈利空间被大幅挤压。受新能源消纳不足、2025年同期抢装带来的高基数影响，2026年上半年国内新增光伏装机规模出现明显下滑，直接导致头部组件企业销量和营收同比下降，产能闲置、开工率不足进一步推高了单位生产成本。

持续减亏：

头部制造企业经营边际改善

2026年上半年，在光伏主产业链深度调整的背景下，通威股份、TCL中环等一批头部制造企业率先出现了亏损收窄的趋势。业内认为，关键原因在于以下几方面：一是企业通过加速N型产能迭代、优化大尺寸产品结构，锁定了下游高溢价长单，同时依托智能化产线持续摊薄非硅成本，单位盈利空间逐步修复；二是提前布局的海外产能与储能配套业务开始释放收益，有效对冲了国内市场的内卷压力；三是通过精细化库存管理，大幅减少了此前原材料价格剧烈波动带来的大额减值损失。

TCL中环在7月13日晚间发布了2026年上半年业绩预告。预计上半年实现归母净利润亏损30亿元—33亿元，较上年同期亏损42.42亿元减亏22.2%—29.3%；扣非净利润亏损36亿元—39亿元，同比减亏12.9%—19.6%。

该公司表示，半导体材料业务经营稳健，预计实现收入超过30亿元，产品出货量同比增长17%。虽然半导体业务的收益尚不能覆盖光伏板块的亏损，但作为一项经营稳健、持续增长的业务，它至少为TCL中环提供了多元化的收入来源和现金流支撑。

就在半年业绩预告发布前几天，TCL中环宣布，要投资26亿元启动45GW BC项目技改。其中，20GW电池技改项目投资14亿元，25GW组件技改项目投资12亿元。项目于2026年7月同步启动，三季度末开始陆续投产，预计2027年一季度末可实现产能全线达产。改造完成后，公司全部电池产能将切换至BC路线，组件产能约50%将升级为BC路线。

7月14日，通威股份公告显示，预计上半年归母净利润为亏损48亿元—54亿元，上年同期亏损为49.55亿元，亏损幅度较上年同期收窄3.13%至扩大8.98%；扣非净利润亏损48亿元至54亿元，与上年同期基本持平。公司表示，报告期内光伏行业产业链各环节开工率进一步降低，部分竞争力不足的产能正逐步退出，但行业整体供需失衡格局尚未根本性改善，各环节产品价格持续低迷，企业经营压力显著，导致报告期内业绩仍为亏损。