水井坊上半年渠道库存同比下降约50%，主动调整发货节奏

7月14日晚，水井坊发布2026年半年度业绩预告，预计实现营业收入10.82亿元。

在白酒行业整体承压的背景下，水井坊进一步加强主动管理，渠道库存较去年同期下降约50%，库存结构进一步优化，渠道运行效率持续提升。同时，公司坚持谨慎性原则，对存货相关事项、或有事项及其他需审慎确认事项进行了充分评估，并根据企业会计准则计提相应准备；叠加政府补助同比减少、供应链融资成本增加等因素，导致上半年归属于上市公司股东的净利润为负。

本期业绩波动主要受公司主动推进渠道库存结构优化及相关阶段性因素影响。随着公司持续加强渠道管理和市场动销能力建设，经营基础有望进一步夯实，为后续产品动销提升、市场拓展及经营质量持续改善创造更有利条件。