诺安基金迎新任掌舵人，越来越多机构借“换帅”重塑差异化赛道定位

存量博弈步入深水区，公募基金行业的管理层更迭正从被动应对转向主动破局。越来越多机构借“换帅”重塑差异化赛道定位，将人事调整作为战略突围的关键杠杆。诺安基金的人事迭代，正是这一趋势下的微观样本。

7月11日，诺安基金发布高级管理人员变更公告，任职逾六年的总经理齐斌因个人原因正式离任，原副总经理刘翔升任总经理。诺安基金强调此为正常人事调整，不影响公司的整体战略方向及旗下产品正常运作。

图片来源：公司公告

存量博弈步入深水区，公募基金行业的管理层更迭正从被动应对转向主动破局。越来越多机构借“换帅”重塑差异化赛道定位，将人事调整作为战略突围的关键杠杆。诺安基金的人事迭代，正是这一趋势下的微观样本。

齐斌离任，科技投资为核心特色

诺安基金成立于2003年12月9日，其股东为中国对外经济贸易信托有限公司、深圳市捷隆投资有限公司和大恒新纪元科技股份有限公司，持股比例分别为40%、40%和20%。穿透股权结构来看，中化集团通过控股中国对外经济贸易信托有限公司，成为诺安基金的间接最大股东。

齐斌自2020年1月起掌舵诺安基金，任期逾六年。加入诺安基金前，齐斌曾在中国人民银行、中国证券交易系统有限公司、对外贸易经济合作部、中国驻新加坡使馆等机构任职，后进入中国中化集团公司，历任投资部副总经理、战略规划部副总经理以及中国对外经济贸易信托有限公司副总经理等职。

其任期内，中化集团“科学至上”的核心战略也在诺安基金的发展中有所体现，包括组建基金经理“科技战队”，推动投研能力与产品布局向科技领域倾斜等。公开数据显示，以2019年末至2026年一季度末，诺安基金的公募管理规模从930.20亿元增至1971.51亿元，主动权益管理规模从238.81亿元增至517.91亿元。公司成立以来累计为763家科技企业提供了IPO募资支持，旗下产品持有符合“新质生产力”特征企业发行的股票市值合计达493.47亿元。

从经营业绩看，2025年全年诺安基金实现营业总收入10.76亿元，同比增长15.50%；实现净利润2.14亿元，同比增长3.72%。

从规模排名看，诺安基金非货币型规模排名从2020年初的47/117降至2026年中的59/163。其间公募机构从117家增至163家，新增46家，行业整体急剧扩张。这一数据折射出公募行业“头部效应”日益加剧的现实：不进则退的格局下，在行业整体膨胀期保持相对位次，考验的是超越行业均速的增长能力。

刘翔履新，同属“中化体系”

新任总经理刘翔，1974年出生，现年52岁，是一位资本市场“老兵”，兼具战略视野、管理经验与一线实战能力。其职业轨迹覆盖财务投资、跨境业务管理及私募股权等多个领域，历任中国化工进出口总公司财务部投资经理、中化国际（控股）股份有限公司董事会秘书、中化国际（新加坡）有限公司董事长兼总经理、中化资本创新投资有限公司总经理、中化创科私募基金管理有限公司董事长兼总经理等职。2024年3月，加入诺安基金任总经理助理，2025年4月晋升为副总经理。

梳理其职业脉络不难发现，刘翔与齐斌同属“中化体系”出身。在公募基金行业，高管更迭往往伴随战略摇摆，但同体系接班降低了战略断层风险。从产业资本视角切入公募管理，与传统投研派高管形成鲜明区隔——这或将成为诺安基金在差异化竞争中持续破局的关键变量。

此次人事调整是诺安基金持续推进管理层结构优化、权责精细化拆分的重要举措。去年4月，任职长达18年的副总经理杨谷因高管换届调整离任管理岗位，专注深耕基金投资业务，其自2007年开启的“副总经理+基金经理”双重履职生涯正式落幕。同日，拥有中化系产业运营与资本管理双重背景的刘翔，正式接任公司副总经理一职。

杨谷作为业内知名的“双十”基金经理，自2006年起持续管理诺安先锋混合基金，产品长期年化回报稳定在12%—14%区间，长期投研实力备受市场认可。对此，有媒体指出，此次变动折射出公募行业“投研与高管职能拆分”的趋势，杨谷卸任管理职回归投研一线，有助于缓解双重身份带来的精力分摊，而具备产业背景人才接棒管理层则利于公司战略布局推进。

放眼行业，核心高管常态化更迭已成为公募基金业的普遍现象。Wind数据显示，2025年全行业高级管理人员变更达462人次，处于历史较高水平，其中董事长与总经理两大核心职位的变动尤其引发市场关注。

合规短板暴露，治理提质是关键

公募行业立足之本在于“受人之托、代人理财”的信任属性，合规风控体系是机构稳健发展的核心底线，但值得注意的是诺安基金近年多次出现投研人员违规事件，暴露其内控机制存在漏洞，成为制约公司高质量发展的关键短板。

2023年以来，诺安基金核心投研团队接连出现合规问题，行业影响力较强的基金经理蔡嵩松因非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪被提起公诉。公开业绩数据显示，该基金经理从业期间产品业绩波动剧烈，2019年凭借重仓半导体赛道实现业绩暴涨，管理规模大幅攀升，但2022年旗下核心产品净值大幅下跌，年度亏损规模超百亿元，后续年度净值持续下行，业绩稳定性不足，赛道集中的投资模式弊端与合规风险隐患同步凸显。2023年下半年，蔡嵩松卸任全部在管产品，2024年4月相关案件正式开庭审理。

2026年6月29日，深圳证监局出具的行政处罚决定书显示，诺安基金原百亿规模基金经理张堃，因存在利用未公开信息交易股票、未按规定申报投资的违规行为，被监管部门没收违法所得7.52万元，并处34万元罚款。

图片来源：公司公告

多起投研违规事件，覆盖资深老将、头部基金经理、中生代投研人员等不同层级团队，在战略迭代、架构优化的背后，长期存在的内控合规短板，是本次管理层需要重点破解的核心问题。对于诺安基金而言，本次管理层迭代，兼具战略优化与治理双重意义，但迭代后的制度磨合与业绩兑现，仍需交由后续市场数据来作答。

作者 | 姝予

编辑 | 吴雪

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