观点与袁淇欣对话：打破佣金导向，改写财富管理逻辑｜博鳌·浪潮中成长

编者按：2026年，变革的浪潮正以前所未有的深度和广度重塑每一个行业。置身事内，我们需要把科技落到实业里，让创新触达真实的产业场景。

这是全新的周期，为顺应新的形势，观点新媒体继续推出“2026博鳌观点访谈”系列报道——“博鳌·浪潮中成长”。

通过对全产业链代表性企业的调研与交流、深度采访与对话，探寻变革中的成长新逻辑。希望这股力量汇入时代的浪潮，在落地中转化为高质量发展的现实推力。

观点网 香港报道 当全球市场波动加剧，通胀预期重燃，投资者比以往任何时候都更渴望获得中立、专业且触手可及的财富管理服务。然而，传统依赖销售佣金的模式，常让客户担忧产品推荐背后的利益纠葛。

敏锐的破局者早已捕捉到这一痛点。2023年，总部位于新加坡的智安投（Endowus）正式进军香港，推出本地首个免销售佣金、仅收取投顾费用的在线财富管理及基金平台。

在接受观点新媒体采访时，Endowus智安投董事总经理及香港业务主管袁淇欣表示：“香港不单止要做亚洲的财富管理中心，亦要做国际的财富中心。要达到这个愿景，需要引入不同的商业模式。”

她强调，Endowus智安投的经营模式有别于市场主流，主张不收取基金公司佣金，确保平台的中立性与客户利益优先。

这不是一次简单的收费调整，而是对财富管理底层逻辑的深度重构，更是对投资者追求透明、公平与长期价值成长的回应。

袁淇欣介绍，当前市场上不少财富管理平台依赖基金公司支付的销售佣金，这种做法可能导致客户被推荐的产品，未必最适合自身利益。

试想这样一个场景：你因为身体不适去看医生，医生问诊后便和蔼地笑着说：“诊费就不收你的了。”你正感到庆幸，却不知他的处方笺，早已悄悄标好了“价格”。

袁淇欣此前在观点资本圆桌上，用这个生动的比喻点破了传统财富管理模式的尴尬：“这就像医生告诉你不用付诊金，因为药厂会在背后给我佣金。”

她进一步指出其中的逻辑漏洞，“这样一来，为了增加自己的收入，我作为医生，可能会倾向于推荐那些能让我获取更多提成的药品，哪怕它的药效过强，或者并非你最需要的。”

在袁淇欣看来，当医生的收入与药厂的利益捆绑，那张看似免费的处方，便成了最昂贵的陷阱。而当财富管理机构的利益与客户错位，所谓的专业建议，也可能只是一场精心包装的推销。

正是为了打破这种“免费午餐”背后的利益纠葛，Endowus智安投选择了一条截然不同的路：将基金公司支付的所有佣金，全额退还给用户。

那Endowus智安投的收入源自哪里？袁淇欣提到，Endowus智安投只会按用户在其平台上的资产总值规模（AUM），收取每年0.1%至0.6%的全包投顾费。

这种收费模式使得平台与客户利益更加一致，客户资产增长，平台收入也随之增加。

除了收费模式的革新，Endowus智安投在产品广度上同样构建了独特优势。袁淇欣指出，不少香港专业投资者长期以来希望配置另类资产，但往往受限于缺乏渠道或门槛过高。

Endowus智安投通过与全球超过100家全球领先的资产管理公司合作，为客户打通公开市场、私募市场、对冲基金及另类投资的多元化投资路径。她自信地表示：“对富裕客户群而言，Endowus智安投的另类资产货架最齐全。昔日门槛高达数百万美元的私行理财产品，如今在我们的平台仅需数十万美元即可配置。”

这一能力的背后，是平台从全球市场中为客户筛选“最好的基金公司”的严格机制，以及提供便捷、低门槛入场通道的技术实力。

此外，在后台运营与客户服务层面，Endowus智安投正将AI技术深度嵌入业务肌理。袁淇欣表示，公司已将AI应用于投研、组合监控等环节，以提升业务精确度与运行效率。但她强调，AI并非取代理财顾问，而是辅助顾问以更快速、便捷、低成本的方式为客户提供个性化的理财建议。

“AI可以更准确地分析客户的风险承受能力和投资目标，从而提升客户体验，使投资决策更加专业化。”

尤其在当前环球股市大幅波动、通胀重燃、美国减息步伐不明朗的背景下，袁淇欣认为AI能有效帮助投资者避免陷入FOMO（恐惧错失）的心理情绪。例如，AI可分析投资者的投资习惯与时间节点，提前向投资者提供理财建议，确保客户在做出决策前已获得适切的市场信息。

创新模式的有效性最终由业绩说话。根据公司早前披露的数据，去年Endowus智安投有98%的客户实现正收益。其中，智选旗舰组合中的“进取组合”回报增长22.1%，“中度组合”增长13.3%。这些数据在一定程度上印证了其以客户利益为中心、结合科技辅助的投资模式的可行性。

在香港市场，Endowus智安投业务增长尤为迅速。袁淇欣透露，公司最近在中环核心商业区签订新租约，办公室面积将扩大一倍，预计今年年中搬迁。去年，公司香港团队规模增长50%，今年计划再扩充20%至30%。与此同时，越来越多基金公司主动寻求与公司合作，今年平台将继续丰富产品选择，包括推出低费率的港元指数基金和私募基建投资组合等。

资料显示，Endowus智安投总部设于新加坡，目前在新加坡和香港两地均持有相关牌照，集团客户总数超过30万，总资产管理规模（AUA）已达110亿美元。

袁淇欣最后总结道，香港要成为国际财富中心，不仅需要政策与基础设施的配合，更需要市场参与者主动创新商业模式。Endowus智安投将继续坚持以投顾费代替销售佣金、以客户利益为本的方向，助力香港财富管理行业迈向更透明、更专业、更国际化的未来。

一手重构收费模式，一手拓展产品与科技边界，面对不断变化的市场，Endowus智安投正以新的策略，描绘其在中国乃至亚洲财富管理市场的增长蓝图。

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