时光的刻痕 | 经观社论

7月7日，国投证券前首席经济学家高善文先生因病去世，享年55岁。这几天，从金融业同行到普通投资者，很多人以各种方式追念这位英年早逝的经济学家。

高善文被称为 “中国经济学者进入资本市场的开拓者，宏观经济学由书斋普及于公众投资者、经济政策由庙堂折射到市场的重要实践者”。作为圈内公认的顶级宏观分析师，人们津津乐道于他过往的 “战绩”——以“资产重估理论”预测了2007年的大牛市，准确判断了中国的“刘易斯拐点”，并预判对2013年的“钱荒”风险、2023年的房地产超调等重要市场变化。

高善文在中国证券研究行业留下的印记并不止于这些 “神预测”。正如有追忆者所说：以高善文为代表的这一代人的贡献，或许不在于某一次判断的对错，而在于他们把一种研究态度示范给了整整一代中国投资者——用框架去思考，用证据去判断，尽量保持独立，让自己的结论接受时间的检验。

作为最早一批在中国证券市场中摸爬滚打的宏观分析师，高善文不赞成照搬教科书的分析或西方的模型，故作高深地摆弄统计技术和数据，人云亦云地泛泛而谈。他在实践中发展出自己的一套研究框架和体系，或许正因如此，他的分析预测胜率颇高。不过高善文保持着人间清醒。早年间他曾写对联自嘲：“上联：解释过去头头是道，似乎有理；下联：预测未来躲躲闪闪，误差惊人。横批：经济分析。”这恐怕也是一直以来他对自己的警醒。

我们注意到，在所有对高善文的追念中，很能引起共鸣的是这样的评价：高善文是一位敢说真话的经济学家。斯人已逝，重温他在一些重要经济时点所作的研判和表达，能够帮助我们理解这样的疑问：对一位经济学家的追念如何超越了学术和专业的层面，进入了更广泛的大众圈层。

但是，那个“搅动风云，两惊天下”的分析师为什么是高善文，那个敢说真话的经济学家为什么是高善文？在他本人的著述中，我们发现了这样的文字：证券公司的研究人员从事的是商业工作，以赚钱为己任，处于江湖之远；但这并不表示他们没有超越个人利益的高尚追求，没有维护公众利益的庙堂之忧。

我们可以就此窥见这位20世纪80年代末的北大学子，曾经任职于政府机构、后来投身于市场的经济学者的内心世界。这应当看作高善文对自己和行业的期许吧。我们尝试做这样的解释：专业能力使得高善文能够洞察真实经济世界的趋势，这是他说真话的底气；那颗处江湖之远仍怀庙堂之忧的心则是促使他说真话的动力。他愿意把自己研究所得严肃坦诚地表达出来，即使他的一些观点跟当时大多数人的认知相左，即使这样的观点可能引起质疑、嘲讽乃至攻讦，甚至想象不到的压力。

高善文当然明白，敢说真话并不意味着自己绝对正确，所有的预测和判断仍然需要验证。但是很显然，他忠于自己的专业研究，遵从科学方法、逻辑和证据的指向，会把自己认为对的东西表达出来。对于宏观研究和分析，他秉持着对市场和未来的敬畏之心。他不随大流，不做张口就来指点江山的“大嘴”网红，也不以情绪化的表达误导公众博取流量；他不曲意迎合市场也不盲从于权威，更不会放弃自己独立的、批判性的思考能力。

在任何一个时代，这都是一种珍贵的人类品质。岁月流逝，抹不去的正是这道时光的刻痕。