和讯任凌康：隔夜美股科技全线大涨，A 股却上演高开低走资金借利好集体出逃

7月10日，和讯任凌康表示，我们一起来梳理下今日的市场表现。先从外围市场说起，昨夜美股三大股指全线收涨，其中纳斯达克的涨幅表现尤为突出，盘面上两家光通信模块相关企业股价大幅拉升，一家涨幅达到11%，盘后仍延续上涨态势，另一家也同步收涨，只是涨幅相对温和，这也让此前笼罩在人工智能科技硬件板块的悲观情绪得到明显修复，市场普遍认为相关赛道已经逐步探明底部。受外围情绪传导，今日白天恒生指数、日经指数、韩国股市都走出了大幅上涨的行情，可见前期市场经历一轮回调后，已经迎来了短期反弹的明确信号，不过这轮反弹最终能走多高、能否触及前期高点，目前还暂时无法下定论。回到我们A股市场，今日盘面并没有直接延续昨夜美股的上涨节奏，反而军工、医药方向走出了明显的上涨行情，科技板块没能跟随美股的走强趋势，早盘冲高后就快速回落被资金摁下，背后的核心原因是当前科技硬件板块的市场分歧依然较大：相关企业的实际盈利仍在保持增长，但股价走势、产业发展节奏和上市公司利润见顶之间，本身就天然存在时间差，当下全市场都在担忧人工智能科技硬件类企业的盈利何时会触及历史顶部，一旦利润增速摸到天花板，后续增长动力就会明显放缓，而股价往往会提前1-2个季度反应企业的盈利顶点，不少机构预判相关企业的利润增速会在2027-2028年摸到历史峰值，这也就意味着对应的股价高点大概率会提前1-2年到来，也就是在今年或者明年，科技硬件类公司的股价就可能见到本轮行情的大顶。现在市场里一个很现实的问题是，此前大量机构、私募等主流资金都集中扎堆在科技赛道里，这些资金从里面出来之后，放眼整个A股市场，暂时很难找到其他承接力足够、逻辑足够硬的方向，而还留在科技赛道里的资金，也都在盘算着等最后一轮拉升行情走完就顺势离场，大家都在博弈谁能先一步全身而退，这个离场的时间节点目前很难精准预判。整体来看，经历前两年的大幅上涨后，不少科技赛道的龙头企业股价都已经走出了10倍甚至30倍以上的涨幅，基本可以判定多数相关公司的主升浪已经进入后半段，当下最核心的操作要点就是精准把握后半段行情的离场时机，至于最终的高点出现在今年、明年还是后年，只能后续跟着市场的实际走势动态跟踪判断，今天的市场解读就和大家分享到这里。