股基红黑榜：量化基金经理押注半导体夺半程冠军，成长主题基金重仓白酒亏损惨重

文/任晖

2026上半年行情正式收官，公募基金“中考成绩”随之出炉。

上半年市场交易活跃，然而这并非一场普涨的盛宴，而是一场极致分化的极端行情。一边是“站在光里”的基金掀起翻倍潮，上半年收益率超100%的“翻倍基”数量突破240只，创下历年之最；

另一边，重仓“老登资产”的基金则深陷亏损泥潭，首尾业绩差距被拉大至惊人的217个百分点。

红榜1、汇安趋势动力股票：量化基金经理押注半导体夺半程冠军

汇安趋势动力股票以163.21%的上半年收益率登顶同类榜首（排名1/1053）。根据一季度持仓，该基金将弹药高度集中于半导体产业链，覆盖上游设备、核心材料到关键零部件的多个环节。

不过，这只“冠军基”有几点值得警惕。

其一、

规模极小。截至目前仅0.7亿元，是排名靠前的基金中规模最小的一只，流动性风险和清盘隐患不容忽视；

其二、

汇安趋势动力股票是一只“押赛道型基金”。过去几年该基金相继押注过金融、地产、军工、新能源等赛道，业绩波动剧烈，稳定性欠佳；

其三、

基金经理背景存疑。基金经理陈思余来自汇安基金策略量化组，过往以管理指数型基金为主，本次重仓半导体更多是赛道押注，其主动选股策略的可持续性尚待验证。

红榜2、财通集成电路产业股票：金梓才押注AI

金梓才是今年最炙手可热的赛道型基金经理之一。他在2025年二季度起全面转向AI算力产业链，围绕光模块 + PCB + 服务器三位一体的硬件主线，重仓出击。

据iFind数据显示，财通集成电路产业股票上半年收益达151.45%，且已连续两年实现翻倍（2025年全年收益101.46%）。在金梓才任期内，该基金累计回报高达894.65%，同期同类排名4/303。

值得一提的是，金梓才对旗下多只基金采用高度一致的复制策略，因此财通多策略福鑫、财通匠心优选一年持有A、财通景气甄选一年持有A、财通成长优选A、财通品质甄选A等产品上半年收益率均超150%，目前多数已暂停大额申购或直接暂停申购，足见市场追捧热度。

红榜3、红土创新新科技股票A：盖俊龙的“翻身仗”

红土创新新科技股票A由红土创新基金研究部总监盖俊龙掌舵，一位拥有11年基金管理经验的老将。

回顾其操作轨迹，2022年和2023年该基金重仓储能与光伏赛道，亏损惨重。但自2024年末起，盖俊龙果断转向AI产业链，并将中际旭创、胜宏科技、新易盛等AI核心标的长期锁定为重仓股。

与金梓才相似，一方面由于盖俊龙坚定拥抱AI概念，他管理的基金连续两年实现翻倍，另一方面盖俊龙对旗下多只产品亦采取复制策略，因此多只基金业绩齐头并进，集体亮眼。

黑榜1：华银优选成长：名曰“成长”，实则“醉倒”

华银优选成长上半年亏损25.43%，位列黑榜之首。讽刺的是，这只名称带有“成长”二字的基金，却长期严重风格漂移，重仓抱团白酒股。

以今年一季度末持仓为例，前十大重仓股中5只白酒股，其余也多为中国中免、峨眉山、海天味业、千禾味业、安井食品等传统消费标的。在历史上，该基金配置更加极端，例如2024年该基金曾一度持有9只白酒股。

受白酒行业持续下行周期拖累，该基金自2022年以来已连续4年亏损，近5年累计跌幅高达49.20%。

黑榜2：申万菱信智能汽车：新能源车低迷持续低迷拖累净值

申万菱信智能汽车成立于2021年6月，恰逢智能汽车概念最为炙热之时。然而好景不长，近年来智能汽车赛道持续回调，该基金也未能幸免，截至目前累计亏损达41.35%。

不同于其他智能汽车主题基金偏爱上游产业链，该基金的布局覆盖整车品牌、算力芯片、汽车电子、线控底盘、出行运营等全链条，持仓较为分散。

然而，这些细分板块受制于行业竞争加剧等因素表现低迷，多元化布局并未换来抗跌效果，反而拖累了整体净值表现。

黑榜3：建信食品饮料行业股票：纯正消费主题随板块沉浮

建信食品饮料行业股票是一只风格纯正的消费主题基金，并未出现风格漂移，因此其业绩也基本与消费板块同频共振。

遗憾的是，自2022年以来，消费赛道持续承压，该基金已连续4年亏损，成立至今累计跌幅达43.05%。对于坚守单一赛道的主题基金而言，行业的贝塔下行往往意味着难以规避的系统性回撤——这既是一种“纯粹”，也是一种无奈。