韩台AI权重过高引发担忧！贝莱德下调新兴市场评级，上调欧债至“增持”

智通财经APP注意到，根据贝莱德集团研究机构发布的 2026 年年中全球投资展望，该机构目前对新兴市场股票持谨慎态度，并看好欧元区中短期国债。

对于新兴市场股票，该机构给出的理由是 AI 敞口过度集中的风险；对于欧元区中短期国债，该机构则表示，在谈及利率前景时，市场对政策的担忧看起来有些过度了。

这家全球最大的资产管理公司已将未来 6 至 12 个月内对新兴市场股票的看法从“增持”下调至“中性”。其理由是中国台湾省和韩国等高度暴露于 AI 相关企业市场的风险。

该资产管理公司旗下专注于投资研究的部门贝莱德投资研究所在报告中表示：“当多个市场都绑定在同一个价值链上时，地域多元化并不能降低集中度风险。正是这种集中度风险，导致我们下调了对广泛新兴市场股票的评级。”

上周，受科技股再度引发的抛售潮重创韩国股市，以及市场对美联储将更加鹰派的预期不断升温影响，新兴市场股票遭遇了自 3 月初以来最惨烈的单周跌幅。MSCI 新兴市场指数目前正迈向自 3 月以来的最差月度表现。

尽管如此，贝莱德对科技股占市场很大份额的美国股市依然保持乐观。

报告称：“我们寻求通过美国科技股来获得广泛的 AI 风险敞口，这使我们超配美国股票。即便最终的赢家尚未明确，但许多赢家很可能诞生在那里。”

该报告反映了贝莱德资深投资组合经理和投资高管的观点。

在固定收益领域，该公司将欧元区中短期国债的评级从“中性”上调至“增持”，并表示投资者高估了货币政策将维持限制性(紧缩)状态的时间。

赢家与输家

与此同时，该机构对美国长期国债维持“减持”立场。这是因为，部分由 AI 基础设施巨额支出所引发的持续通胀，已经侵蚀了这些债券作为避险资产的角色。

报告指出，信用市场则几乎没有表现出系统性破裂的迹象，违约情况受到控制，且回收率依然具有实质意义。

在垃圾债券中，贝莱德更青睐评级较高的美欧垃圾债，而非投资级债券。在高评级债券中，它更倾向于短期公司债，因为与长期公司债相比，它们面临的利率风险更小。

贝莱德投资研究所所长让·博文在接受采访时表示，AI 引发的变革可能会在信用债领域创造更多进行选择性投资的机会。

他表示：“我认为该领域将会出现大得多的分化和 AI 颠覆，因此在这个板块中，它将变成一个捕捉超额收益的故事。”