益生股份上半年扣非净利润预增超70倍 白羽肉鸡周期上行奠定全年增长基石

6月30日晚，益生股份（002458.SZ）发布2026年半年度业绩预告，公司预计上半年实现归母净利润2.70亿元至3.00亿元，同比增长4286.61%至4774.01%；扣非净利润预计为2.68亿元至2.98亿元，同比增长7858.66%至8749.56%；基本每股收益预计为0.19元/股至0.21元/股。其中二季度单季归母净利润预计约1.67亿元至1.97亿元，环比增长约62%至91%，盈利逐季加速释放的态势清晰。这份超预期的业绩答卷，标志着公司盈利水平迎来加速修复，更印证了白羽肉鸡行业高景气度持续兑现，为全年业绩增长奠定坚实基础。

从盈利结构来看，父母代鸡苗业务成为本轮益生股份业绩增长的核心驱动力。受2025年祖代引种量同比提升带动，公司父母代鸡苗销量实现大幅增长；与此同时，行业供给端持续偏紧推动父母代鸡苗价格连续三个季度环比攀升，目前仍维持高位运行。量价共振之下，父母代业务贡献了主要利润增量。商品代鸡苗板块亦同步向好，销售均价同比明显上涨，盈利水平显著改善。最新经营数据显示，2026年1-5月公司白羽肉鸡苗实现营收10.50亿元，同比增长45.3%；销量2.71亿只，同比增长4.3%。营收增速显著高于销量增速，清晰印证了行业“量稳价升”的景气特征。

行业供给收缩的逻辑正在持续验证。由于我国祖代白羽肉鸡种源高度依赖进口，2024年底以来美国、新西兰等传统引种国相继因高致病性禽流感封关，2025年底法国禽流感疫情进一步加剧供给压力，直接导致2025年海外祖代白羽鸡引种量下降超10%，2026年1-5月境外引种量更是降至零。按照白羽肉鸡养殖周期推算，祖代种鸡供给收缩约7个月后传导至父母代环节，再经由7个月影响商品代鸡苗产量。这意味着，当前行业供给偏紧的格局不仅不会在短期内缓解，反而可能在下半年进一步深化，鸡苗价格仍具上行空间，行业高景气度有望贯穿全年。

值得关注的是，2025年益生股份海外引种占比达42%，作为国内白羽肉鸡种源头部企业，公司充分享受上游种源环节的供需错配红利。公司凭借多年积累的种源优势和产能布局，在行业上行周期中展现出更强的业绩弹性。与此同时，公司内部持续推进精细化管理，通过提质增效专项行动、强化生物安全体系和疫病净化等举措，不断提升种鸡生产性能和养殖效率，进一步放大了周期上行带来的盈利空间。

除白羽肉鸡核心业务外，公司种猪业务产能释放节奏明显加快。2026年1-5月种猪销量达6.15万头，同比大幅增长117.0%，全年预期销量目标15万头，第二增长曲线正加速成型。通过优化产品品质、夯实种源竞争力，种猪业务正逐步形成新的业绩增长点，多元化的种源业务布局为公司穿越周期、实现持续稳定发展提供了更坚实的支撑。

益生股份上半年业绩的超预期表现，既是行业周期上行的集中体现，也是公司核心竞争力的有力印证。随着供给收缩逻辑的持续演绎，白羽肉鸡产业链盈利中枢有望维持高位，公司全年业绩增长的确定性进一步增强。目前，益生股份已形成以白羽肉鸡种源业务为核心、种猪业务协同发展的多元化格局，在行业高景气与内部精细化管理的双重驱动下，公司业绩弹性有望持续释放。