直击农行2025年度股东大会：谷澍回应资产质量等关键问题

21世纪经济报道记者张欣

“过去五年农行资产质量管控成效显著，积累了哪些成熟做法？面对当前银行业整体承压的行业环境，农行将如何延续优势、稳健经营？”

股东大会问答环节，首位股东代表直击核心，向农业银行董事长谷澍抛出市场与投资者普遍关注的关键问题。

6月26日下午，中国农业银行2025年度股东大会如期召开。

本次会议出席股东及授权代表所持表决权股份占农行有表决权股份总数的87.38%，超高到会率充分彰显了主要股东对农行经营发展及本次股东大会的高度重视。

相较于常规的议程表决，会后互动问答环节成为本次股东大会的核心亮点、重中之重。

当前银行业经营承压、行业不确定性增加，股东们聚焦经营核心痛点与发展关键问题接连提问：农行稳健的经营成绩单背后的核心支撑是什么？资产质量的风险防线如何持续筑牢？盈利增长的可持续性如何保障？

针对一系列市场关切、股东关注的核心问题，农行管理层给予细致务实的作答。

资产质量二季度预判继续向好布局长效风控机制

第一位股东代表开门见山，把问题抛给了谷澍董事长。“过去五年农行资产质量管控取得了不错的表现，有什么好做法？当前行业承压，农行怎么保持？”

“确实资产质量是股东最为关心的问题。过去五年农行的资产质量管控取得了比较好的成效。”谷澍说道。

他给出了一组数据佐证：截至2026年一季度末，农业银行不良率1.25%，在坚持严格风险分类前提下，保持可比同业较优水平。且在2025年累计下降3BP基础上，一季度又下降2BP，可比同业降幅最大。

更值得关注的是，农行逾期率可比同业最优且唯一较年初下降，逾期不良“剪刀差”可比同业唯一为负。近年来不良生成率（年化）始终保持在低位水平，今年一季度不良生成率同比下降。

但谷澍并未止步于成果总结上，而是把重点放在了长效风控建设与未来布局上，向股东详细拆解了农行守住资产质量底线的核心打法。

他表示，一是完善信用风险前瞻管控机制。做精做细行业研究和行业政策，前瞻引导信贷投向、把好“准入关”。

二是坚持线上线下相结合。发挥利用好基层网点多、覆盖面广、队伍强的特点，打造农行特色普惠零售风险防控新体系，做真线下实地调查，做实岗位监督，强化责任约束，避免依靠中介做业务，充分发挥农行信贷管理独特优势。

三是科技赋能风控，是农行提质增效、优化风控模式的关键转型路径，也是其适配新时代银行业风控变革的核心布局。谈及这一话题，谷澍给出了务实清晰的定位：“应用AI赋能业务，并不是说AI可以代替人，它代替的是人的一部分工作。”

这一逻辑看似朴素，却精准道出了农行科技风控的核心要义。AI赋能的核心价值，并非简单的人工替代，而是通过数字化工具解放基础重复性工作，将更多人力资源倾斜到尽职调查、实地贷后走访等需要人工研判、经验沉淀、场景落地的核心环节，让风险防控更精准、更扎实。

展望后市，资产质量走势，谷澍给出了明确预判。“二季度信贷资产质量将继续保持良好态势。”他表示，无论是不良率，还是不良生成率，均保持稳定，逾期不良“剪刀差”持续为负，拨备覆盖率保持稳定。

普惠零售贷款风控：法人端已连续五季下降，个人经营贷仍承压

谈及风险管控的重心，谷澍表示：“现阶段重点抓好普惠零售贷款风险的控制。”

当前，普惠小微金融的监管逻辑正在发生深刻变化。

2026年5月，金融监管总局发布《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》，首次不再设定全国统一的普惠型小微企业贷款增速硬性考核指标，明确提出“稳投放、优结构、提质量、可持续”的十二字方针。

这也是该文件首次单列“提升资产质量”章节，要求“强化资产质量监测分析，做实贷款风险分类”“加强续贷管理，真实、准确反映续贷资产质量”。

监管导向的调整，离不开行业发展现状的深刻变化。

近年来我国普惠小微贷款规模实现跨越式增长，行业体量持续扩容：普惠型小微企业贷款余额从2018年末的9.4万亿元攀升至2025年末的37万亿元，2026年一季度末进一步扩容至38.8万亿元。

行业规模高速扩张的阶段，新增信贷体量可一定程度稀释不良压力，但随着行业增速逐步回归常态化区间，存量风险消化、精细化风控能力，已然成为决定银行普惠业务资产质量的核心关键。

在这一行业大背景下，普惠贷款风控难题成为银行业共同面临的挑战。谷澍坦言，普惠贷款风险管控是一个世界性难题，中国银行业不断探索创新风险防控的有效模式，风险防控能力持续提升。目前，普惠法人贷款风险防控已取得显著成效，普惠个人生产经营贷款的资产质量控制还面临一定压力。

谷澍称，农行普惠法人贷款不良生成率自2024年四季度起，已实现连续五个季度稳步下降，风险态势持续向好。相较之下，个人生产经营贷款风控难度更高、质量更易波动，核心原因在于个人经营性贷款客户高度分散，个体经营者的经营收入、还款能力易受宏观环境、市场行情波动影响，稳定性偏弱；同时客群有效数据获取难度大、场景碎片化，进一步提升了风控的管理难度。

“我们相信，通过加大科技赋能，改善数据质量，风险防控水平会不断提高，相信个人生产经营贷款资产质量也能够不断改善和进步。”谷澍总结道。

保持盈利可持续性的“三张底牌”

风控打底稳住经营基本盘，盈利能否持续向好，是股东最为关注的另一核心问题。现场股东就此提问农行长期盈利增长的逻辑，谷澍给出了清晰的回应：“下一步，我们将保持战略定力，持之以恒推动高质量发展，努力为投资者交出一份又一份满意答卷。”

具体而言，从三个方面发力：

一是夯实业务基础，特别是资产业务基础，通过更好为实体经济服务夯实高质量发展的根基。

农行始终聚焦主责主业，将56%网点分布在县域乡镇，是唯一实现县域网点全覆盖的银行，在推进乡村全面振兴和以县城为载体的新型城镇化过程中，形成了独有的比较优势。

得益于此，过去两年农行扣除票据后的对实体经济的新增人民币贷款一直领先同业（年均较可比同业平均值多增4000亿元以上），今年以来继续保持这一态势。

下一步，农行将继续积极把握中国经济转型升级和城乡结合发展机遇，发扬横跨城乡的客户基础优势，持续扩大客群覆盖，深挖存量客户价值，不断优化金融供给结构，以更全面、更优质、更先进、更高效的综合金融服务能力服务好9亿多客户。

二是优化业务结构，更加注重金融市场配置和交易能力建设，拓展盈利增长的多元空间。

中国金融结构正在发生深刻变化，2025年社会融资规模增量中，债券和股票融资合计占比已经超过贷款。过去十年，国有大行金融投资占总资产余额比例明显上升。金融结构变化源于金融体系与产业结构转型升级的动态适配，需要银行转变经营理念，优化业务结构。

农行将在夯实传统业务优势的基础上，持续塑造和发挥跨周期交易能力和资本运作能力两大新优势，积极应对经营转型新态势和新变化，以更优的业务结构、更强的服务能力、更好的金融产品，推动收入结构更趋均衡、盈利来源更加多元，增强盈利增长的韧性与可持续性。

三是坚持稳健风控，筑牢盈利增长的安全底线，提升可持续发展能力。

“十四五”期间，农行不良贷款率持续下降，从公开披露信息看，改善幅度可比同业最大，并且大行中唯一一家逾期贷款与不良贷款继续呈现负剪刀差，是资产质量提升幅度最大和认定标准最严格的国有大行。

与此同时，“十四五”以来至2026年一季度末，农行贷款拨备余额增加4085亿元，可比同业最多，也是同业中唯一过万亿的。谷澍表示，农行拨备覆盖水平优势明显，风险抵补能力持续居可比同业首位，稳定向好的资产质量和充分厚实的风险抵补水平提供了坚实的长期盈利增长基础。