三菱日联：美元/日元对美PCE数据异常敏感 首小时反应最显著

金吾财讯|三菱日联金融集团分析师强调，在当前美联储持续关注通胀粘性的环境下，美元/日元汇率对美国个人消费支出(PCE)物价指数意外数据高度敏感。其事件驱动分析显示，该货币对存在系统性日内反应模式：若PCE数据低于预期则打压美元/日元下行，高于预期则推升汇价，但该信号在数据公布一小时后逐渐消退，因更广泛的宏观驱动因素开始主导市场。分析师指出，外汇市场历来对PCE数据敏感，这种敏感性在美联储紧盯通胀的当前环境下尤为显著。作为美联储首选通胀指标，核心PCE数据是影响美债前端收益率和美元走势的关键驱动因素。就美元/日元而言，其方向性反应既符合直觉又具备统计一致性——低于预期的通胀数据会削弱美联储加息预期从而压低汇价，而高于预期的数据则通过前端利率的鹰派重定价推高美元/日元。分析表明，这种市场反应呈现渐进式特征，在数据公布后60分钟内形成的价格信号最为清晰，反映出市场正在完成决定性重定价过程。