“光铜协同”解锁百亿市场！法巴：Credo(CRDO.US)深度受益AI基建浪潮 予275美元目标价

智通财经APP获悉，法国巴黎银行表示，Credo Technology(CRDO.US)凭借其铜缆和光缆互连技术，有望继续成为人工智能(AI)基建浪潮的主要受益者。该行予Credo 275美元的目标价。

法国巴黎银行分析师卡尔·阿克曼在致客户的报告中写道： “我们仍然认为，随着超大规模数据中心采用铜缆和光互连领域的创新技术，Credo将成为主要受益者，这些创新技术既可用于横向扩展和纵向扩展的后端网络，也可用于由代理式人工智能(Agentic AI)驱动的前端网络部署。”

该分析师表示：“我们认为有源电缆、ZF光模块、有源LED线缆(ALC)以及OmniConnect变速箱产品，将Credo的潜在市场规模扩大至100亿美元以上，是18个月前Credo市场规模的三倍。”

阿克曼表示，随着Credo客户群的多元化，新云服务可能成为更重要的业务组成部分。

阿克曼补充道：“我们认为Credo的客户群正在不断多元化，预计在2027财年将新增3至4家占比10%的超大规模客户。我们还预计，随着时间的推移，新云业务的销售额占比可能会接近 20%。Credo表示与六家超大规模云服务商中的五家有合作关系，我们认为这五家分别是亚马逊、Meta、微软、xAI 和甲骨文。”

该公司对供应链也具有很强的掌控力：其超大规模客户会提供跨度12至36个月的需求预测，且客户通常会提前3至6个月就下达“明确”的订单。

“除了直接向xAI发货外，Credo通常会将产品发给物流合作伙伴，再转运至原始设计制造商(ODM)进行机架组装，最后部署到数据中心。据此我们判断，这套交付链路进一步提升了 Credo的供应链可见性，该公司能够了解库存是正在积压还是已部署。”

Credo的其他优势包括：拥有“充足的产能”来抓住机遇，尤其是在有源电缆领域;光纤业务销售额不断增长，客户群日益扩大;光纤数字信号处理(DSP)产品组合有望在2027财年实现超过1亿美元的销售额。

截至周一美股收盘，Credo收涨11.29%，报302.52美元。该股今年迄今涨110%。