和讯任凌康：科技股大幅回调 医药白酒触底反弹

6月23日，和讯任凌康表示，市场风格仍在切换中，今天黄线在上、白线在下，代表科技等大权重股明显回调。早盘我提到，虽然昨晚美股光通信模块和存储芯片大涨，但A股今天走出了完全不同的风格。关于科技股泡沫，要区分看：部分盈利差、竞争力弱的公司被炒上去后确实有风险，但龙头公司很难说有多大泡沫。北美科技龙头平均市盈率约30倍，国内光模块、PCB龙头按今年净利润算也就40倍左右，隐含一定泡沫但远没到见顶的程度。今天电源、电容、有色、覆铜板等前期涨幅巨大的品种明显回调，PCB从1000多点涨到2700多点接近翻倍，加速后回调很正常，但趋势上很难说已到顶。CPO近期震荡也不等于泡沫严重，龙头仍有投资价值。有人拿2000年科技股、白酒、光伏来类比，但从估值、业绩增速、产业发展角度看，科技硬件公司说见底还为时尚早。市场整体大盘震荡，券商昨天虽走强但持续性有待验证，利润增速也不算突出。短期波动主要是前期跌多的板块反弹、涨多的科技股获利回吐，包括融资盘的调仓。但长期来看，从成长性投资角度，科技股仍是未来主线，风格切换很难真正改变。