【新股IPO】领益智造(01688.HK)招股价10.18港元，6月26日上市，募资约81.5亿港元用于扩产及研发

金吾财讯|根据国投证券（香港）新股研报内容，领益智造(01688.HK)为领先的电子设备高精密智能制造平台，核心产品覆盖精密功能件、结构件、模组及组装，深度绑定苹果、华为等头部客户。据弗若斯特沙利文，以2025年收入计，公司位居全球AI终端高精密功能件行业榜首。 上市安排方面，公司预计于2026年6月26日正式在港交所上市交易。招股价每股10.18港元，全球发售。保荐人为国泰君安国际。 公司基本面方面，按2025年收入计，公司在全球AI终端高精密功能件市场排名第一，市占率7.0%；在全球AI终端高精密智能制造平台市场排名第三，市占率1.6%。 行业前景方面，据弗若斯特沙利文，全球AI终端设备高精密智能制造平台市场规模从2021年的2951亿美元增至2025年的3309亿美元，复合年增长率约3%；预计2026-2030年复合年增长率将达9.5%，2030年市场规模将达4677亿美元。 财务方面，公司2023/2024/2025年收入分别为341.54亿元、442.60亿元、514.29亿元人民币（下同），同比增长29.6%及16.2%；期内净利润分别为20.14亿元、17.61亿元及23.27亿元，毛利率分别为18.7%、14.4%及15.2%。2025年净利润恢复增长，得益于AI终端硬件升级及新业务放量。 资金用途方面，假设发售量调整权未行使，所得款项净额约81.52亿港元。约37.6%用于设备投资提升产能及升级核心工艺，11.9%用于提升研发能力及技术创新，30.0%用于战略投资及收购，10.5%用于扩展海内外生产基础设施，10.0%用作营运资金及一般企业用途。基石投资者包括广发基金、惠理、景林等19家机构，合计认购约4.07亿美元。 国投证券（香港）予其IPO评级5.8分（满分10分），建议现金申购。