业绩高增长难掩合规隐忧，青岛银行再领大额罚单

2026年以来，金融监管常态化高压态势持续延续，针对城商行信贷管控、不良处置、资金管理等核心环节的合规核查全面收紧，多家区域银行因流程违规、风控缺位被从严追责。

6月12日，国家金融监督管理总局青岛监管局公示行政处罚决定书，青岛银行（002948.SZ/03866.HK）因违规处置不良资产，被监管处以50万元行政处罚，时任该行信贷管理部总经理孙继刚同步被予以警告并罚款5万元，实行“机构+责任人”双追责惩戒模式。

总行层面“违规处置不良资产”引关注

相较于银行业动辄百万、千万级的重磅罚单，50万元的罚款金额看似微不足道，却极具标志性警示意义。

首先，这是直接对总行下发的罚单，而非下属分支行。在银行业监管实践中，总行层面被处罚意味着违规行为的层级更高、影响面更广。信贷管理部作为银行核心风控部门，其总经理被一并追责，更说明此次违规涉及总行层面的制度执行或管理决策问题。

其次，“违规处置不良资产”是监管部门近年来的重点整治领域。不良资产处置作为银行信贷风险的“最后一道闸门”，是监管重点管控的核心领域，该环节出现违规操作，绝非简单的流程疏漏，而是银行内控体系出现系统性短板的直接体现。

值得注意的是，同日青岛监管局还公示了对青岛银行控股子公司青银理财的205万元罚单（涉风险隔离不到位、非标投资管理等），母子公司同日分别领罚，客观上将青岛银行集团层面的合规治理与并表管理能力推至聚光灯下。

开年以来累计被罚超300万元

除此以外，这并非青岛银行今年首次领罚。据不完全统计，2026年以来，青岛银行已至少收到6张监管罚单，涉及总行及多家分行，累计被罚超300万元。

2026年1月26日，青岛银行济南分行因银行承兑汇票保证金管理不尽职、未检查、监督流动资金贷款的使用情况，被监管罚款65万元；2026年2月12日，中国人民银行青岛市分行对青岛银行违反金融统计、账户管理、反假货币、信用信息管理等6项违规行为作出处罚，警告并处罚款116.1万元。

叠加本次不良处置罚单，违规领域覆盖信贷管理、票据业务、资金管控、不良处置等核心经营板块。尤其是今年1月7日青岛银行东营分行因“瞒报案件及案件风险信息”被重罚80万元，更触及了银行业合规的底线红线。

频繁受罚的背后，是内控体系与业务扩张之间的张力。在银行业净息差持续收窄、竞争日趋激烈的背景下，城商行普遍面临“规模冲动”与“合规底线”之间的博弈。青岛银行在追求高速增长的同时，其合规管理能力是否同步跟进，值得深思。

业绩高歌猛进：连续13个季度净利润正增长

颇具戏剧性的是，与监管处罚形成鲜明对比的，是青岛银行业绩的持续高增长。从公开经营数据来看，青岛银行近年走出了稳健向上的盈利曲线，是山东区域盈利成长性最强的城商行之一，也是其维持资本市场基本盘的核心支撑。

Wind数据显示，2025年，青岛银行实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；归母净利润51.88亿元，同比大增21.66%。在利率下行周期中，这样的利润增速在上市银行中名列前茅。2023-2025三年战略期内，营业收入年复合增长率达8.1%，归母净利润年复合增长率高达20.9%，加权平均净资产收益率从10.71%阶梯式提升至12.68%。

图片来源：青岛银行2025年业绩报告

进入2026年，高增长态势延续。青岛银行2026年一季度实现营业收入43.42亿元，同比增长7.30%；归母净利润15.24亿元，同比增长21.16%；不良贷款率进一步降至0.96%，拨备覆盖率提升至305.61%。

与此同时，青岛银行的资产质量核心指标表现同样亮眼。2025年末，青岛银行不良贷款率降至0.97%，成功迈入1%以下的优质区间；拨备覆盖率提升至292.30%，风险缓冲空间充足。2026年一季度该行延续优化态势，截至3月末，该行不良率进一步微降至0.96%，拨备覆盖率攀升至305.61%，较2025年末提升13.31个百分点，风险抵御能力持续夯实。

公司业绩的高增长也直接映射到了资本市场。Wind数据显示，2026年以来（截至6月17日），青岛银行A股年内涨幅超25%的涨幅，领跑42家上市银行，成为当之无愧的“银行板块涨幅王”。

截至2026年6月17日收盘，青岛银行A股股价5.77元/股，总市值约336亿元，市净率约0.80倍，市盈率TTM约6.2倍。

解禁即减持+低分红，资本市场信心松动

不过就在青岛银行因业绩和股价双重高光而备受瞩目之际，一则股东减持公告给市场浇了一盆冷水。2026年6月2日，青岛银行发布股东减持计划公告，海尔产业发展拟于2026年6月26日至9月25日，通过大宗交易减持1.07亿股，占公司总股本1.84%。截至公告日，海尔产业发展持有该行5.33亿股，持股比例9.15%，是核心机构股东之一。按照当日收盘价测算，本次减持套现规模接近6亿元。

而且此次减持的时机颇为微妙。就在公告前一日（6月1日），青岛银行4.1亿股首发前限售股正式解禁上市，这部分股份正是由海尔产业发展持有。换言之，锁定期刚满一个交易日，减持计划便迅速出炉，节奏之快引发资本市场热议。公开信息显示，海尔系自2001年入股青岛银行，二十余年始终长期持股、从未减持，是陪伴公司成长的核心战略股东。

从股东结构看，海尔产业发展是青岛银行第四大法人股东，而整个海尔系合计持股达18.14%，是青岛银行最重要的资本方之一。本次减持后，海尔产业发展持股比例将降至7.31%，但海尔系整体仍保持重要股东地位。

尽管公司回应称减持系股东自身战略调整，并非看空公司发展，但在业绩高增、赛道向好的节点大额离场，无疑向资本市场传递出谨慎信号，或直接压制股价修复空间。

叠加2025年3月济南滨河新区建设投资集团两度减持H股股份，该行已连续两年出现重要股东减持，机构持仓信心持续松动。

股东回报层面，青岛银行短板较为突出。分红能力与分红意愿是衡量上市银行长期投资价值的核心指标。公开数据显示，该行2024年度分红为每10股派1.6元，分红比例为21.84%；2025年度该行每10股派1.8元，分红比例20.19%，仅略高于公司章程规定的20%下限，呈逐年下降趋势。

不良率优于行业平均，但关注类迁徙率持续上升

作为山东省首家A+H股上市城商行，青岛银行依托青岛外贸、制造业、海洋经济的区位红利，坐拥胶东经济圈核心资源，具备天然的区域发展优势。截至2026年一季度末，青岛银行资产总额8342.03亿元，距离“万亿城商行”门槛尚有差距。

青岛银行2025年不良贷款率为0.97%，确实优于商业银行1.50%的行业平均水平，292.30%的拨备覆盖率也处于较安全区间。

但一个值得警惕的信号是贷款迁徙率的变化。2025年年报显示，青岛银行关注类贷款迁徙率为50.58%，次级类贷款迁徙率为74.28%，可疑类贷款迁徙率为73.39%，均较2024年末明显上升。

图片来源：青岛银行2025年业绩报告

这意味着未来不良贷款生成的压力可能加大，资产质量的“稳中向好”能否持续，需要持续观察。更值得关注的是，次级类贷款迁徙率、可疑类贷款迁徙率已连续多年走高，这一趋势与不良贷款率的下降形成了某种背离。

将青岛银行的业绩高光与合规阴霾并置，一个核心问题浮出水面：高速增长的业绩数据，是否经得起更严格的合规审视？

“违规处置不良资产”的罚单，直接指向银行资产质量数据的真实性。如果银行通过违规手段人为降低不良率或调节拨备，那么其对外披露的资产质量指标就可能存在“水分”。

青岛银行的2026年，是“冰与火”交织的一年。

火的一面，是业绩的高增长、资本市场的热捧、股价的领涨。净利润双位数增长、0.96%的不良率、305.61%的拨备覆盖率，这些数据足以让青岛银行在城商行阵营中昂首挺胸。

冰的一面，是合规的频繁失守、监管的密集处罚、重要股东的减持套现。50万元的不良资产处置罚单、年内6次处罚记录、海尔系近6亿元的减持计划，这些信号又让人对其发展质量心生疑虑。（《理财周刊-财事汇》出品）