陆家嘴论坛释放金融开放强音：离岸启新程，改革再进阶

6月17日，2026陆家嘴论坛在上海启幕，今年的主题是“全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇”。国务院副总理何立峰出席了这次论坛，并且发表了讲话。央行行长潘功胜、金融监管总局局长丁向群、证监会主席吴清、外汇局局长朱鹤新也都出席了这次论坛，并且集中发布了一揽子的金融改革政策。

仔细看可以发现这些举措都刚好落在新“国九条”发布两周年的节点上，可见意义非同寻常。从离岸金融的顶层设计，到科创板的再赋能，再到跨境资本流动的疏通与加固，这三条主线清晰地勾勒出了一幅中国金融高水平开放的全新图景。

Part.1、一份沉甸甸的“离岸金融路线图”

这次论坛上最具分量的“主角”非《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》莫属。这份由央行、发改委、金融监管总局、证监会、外汇局以及上海市政府联合签发的文件，堪称国家层面首份覆盖离岸金融全链条的系统性纲领。

方案为上海勾画了清晰的“三步走”战略：

到2027年末，要夯实好地基，搭建起基础制度框架与标准化业务规则。

2030年则需要建成成熟的法治体系，让监管效能与争端解决机制均能对标国际一流水平。

2035年将实现境内外金融市场的高水平联动，把上海真正锻造成一个能够影响全球的离岸枢纽。

这三个阶段既秉持了“摸着石头过河”的探索精神，敢于突破创新，又坚守着步步为营的发展节奏，严格管控了各类潜在的金融风险。

方案的精髓在于它的“制度型开放”内核。它用“物理集聚、主体限定、账户隔离”作为风险底线，依托了自贸区的FT账户体系，在离岸与在岸资金之间筑起了一道透明的防火墙。规则设计上既吸纳了国际的通行惯例，又嵌入了穿透式监管、反洗钱审查等国内安全护盾，同时明确划定了需要法定授权的调整事项，希望能够在开放与安全之间找到黄金平衡点。

在具体的业务落地上，首批划定了六大试点：离岸贸易金融服务、自贸离岸债、离岸再保险、跨国企业财资中心、离岸人民币外汇交易以及合规非居民个人金融服务。每一项都精准指向了实体经济的血脉需求。

从战略层面看这套体系的价值是多维的：它为出海的中资企业开辟了一条独立的资金管理通道，有助于分散地缘政治带来的金融风险；同时它也能面向“一带一路”共建国家，提供更具竞争力的低成本投融资服务；更重要的是通过离岸市场的扩容，可以进一步拓宽人民币跨境使用的场景，向世界传递中国金融开放不动摇的清晰信号。

Part.2、资本市场的“破”与“立”

资本市场方向，证监会主席吴清发布的改革组合也精准地拿捏了创新包容与风险防控之间的分寸感。

最振奋的就是科创板第五套上市标准的正式扩围至人工智能领域。与此同时量子科技、生物制造、具身智能等前沿赛道也一并被纳入支持范畴。上交所配套发布的审核要求AI大模型企业必须具备规模化的落地应用和自主可控的算法算力。

在“破”的同时，“立”的规矩也毫不含糊。针对科技金融领域滋生的乱象，监管部门果断划定了红线。证监会明确表示将出台资本市场AI规范发展指导意见，并且将依法严厉打击AI智能荐股、算法造谣、程序化操纵等违法行为，对蹭热点、虚假披露的行为更是零容忍。

而在资金端，中长期资金入市的成效已十分显著。新“国九条”发布两年来，社保基金、保险资金、企业年金持有A股的流通市值增幅高达85%，累计净买入约1.3万亿元，这一串数字背后是“耐心资本”对市场信心的真实投票。证监会明确表示将继续拓宽养老金、保险的股权投资渠道，并推动国资产业基金与社会资本形成合力，完善“募投管退”的良性循环。

此外，沪深交易所即将推出的主动管理型ETF，以及首批4单商业不动产REITs项目的挂牌，都预示着市场工具将更加丰富多元，而创业板的深化改革也将为新型消费与现代服务业提供更有力的支持。

Part.3、人民币国际化的纵深

在金融开放的另一个主战场上，央行行长潘功胜与外汇局局长朱鹤新联袂发布的跨境金融增量政策同样干货满满，旨在构建一个涵盖结算、资产配置与风险管理的三位一体的人民币国际化新格局。

央行推出的六项实操政策中，收窄临时回购利率区间至50个基点，以及创设FIMA（境外央行类机构）人民币回购工具尤为引人注目。境外央行等机构现在可以用手中持有的中国国债作为质押，便捷地融入人民币流动性，期限灵活覆盖7天至3个月。这一机制对标国际成熟市场，意味着持有近1万亿元人民币债券的境外机构，在需要资金时无需被动抛售债券，这大大增强了人民币作为储备货币的吸引力和稳定性。

同步启动的上海自贸区离岸人民币外汇交易试点，由六家国有及股份制银行率先开展，此举旨在打通在岸（CNY）与离岸（CNH）市场，通过市场化机制缩小价差、稳定汇率预期，逐步推动人民币定价权向在岸市场倾斜。

外汇局随之提出的资本项目“四个深化”，则从更高维度规划了开放路径：从渠道型开放转向制度型开放，从业务便利化转向主体便利化，从单一的外汇管理转向本外币协同，以及从汇兑监管延伸至全链条服务。据悉，近期将发放新一批QDII额度，并改革FDI跨境管理制度，简化登记流程，同时完善监测预警体系，在提升效率的同时筑牢安全防线。

可见人民币国际化的重心正在从过往单一的跨境贸易结算，扩展至资产配置、流动性保障与风险管理协同发展的新阶段。

Part.4、开启金融开放新章

回望本届陆家嘴论坛，这份政策礼包绝非零散的修补，而是一套协同发力的制度供给体系。其三条主线清晰可辨：

以上海为先行区搭建离岸金融制度，夯实全球资源配置的规则基础。

以科创板扩容和长线资金入市为核心，推动资本市场高质量服务新质生产力。

以跨境流动性和制度型开放为两翼，提升人民币的国际地位。

而“制度型开放、硬科技、耐心资本、人民币国际化”这四个关键词，无疑将成为未来一段时间观察中国金融改革的最佳注脚。

中国金融开放正迈入一个规则对接、制度输出、资源统筹的功能升级新阶段，这不仅将为自身发展注入新动能，更将为全球金融稳定与经贸合作贡献出值得借鉴的“中国方案”。

来源 | 界面新闻、中国基金报

编辑 | 夏叶璐