新股消息 | 涛涛车业(301345.SZ)第三次递表港交所 在电动低速车领域处于领先地位

智通财经APP获悉，据港交所6月16日披露，浙江涛涛车业股份有限公司(简称：涛涛车业，301345.SZ)第三次递表港交所主板，中信证券为其独家保荐人。

公司简介

据招股书，该公司是一家致力于提供户外休闲及电动出行解决方案的全球性企业，在电动低速车领域处于领先地位。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，该公司于2025年在全球电动低速车行业中排名第一，市场份额约为10.9%。

凭借在电动低速车市场的领先地位及横跨电动出行产品与动力运动产品的多元化产品组合，该公司提供愉悦且实用的解决方案。该公司的业务涵盖两大分部：(1)电动出行产品，包括(i)满足社区及场内短途出行增长的电动低速车，及(ii)电动两轮车，包括电动自行车、电动滑板车及电动平衡车;及(2)户外特种车，亦称为动力运动，包括全地形车与越野摩托车。该等产品广泛应用于社区内短途出行、休闲运动、智能出行及特种作业场景。

该公司的业务具有高度的国际化布局。于2025年，该公司超97%的收入源自海外市场，美国为该公司的最大出口目的地。该公司的发展遵循清晰战略框架：拓展产品矩阵、深化渠道生态、通过创新提升品牌价值。在此策略的指引下，该公司致力不断完善该公司现有的产品组合及挖掘未来发展的潜在业务机会。自2022年该公司推出电动低速车产品以来，营销网络与多元化的品牌矩阵已助力这一新兴业务线实现快速增长。自该公司发布电动低速车以来的三年内，该公司的电动低速车销量便已跻身美国市场前列，展现出强大的市场渗透力。

自成立以来，该公司一直围绕美国构建全球运营网络，业务覆盖若干特定海外市场。依托管理层二十余年的国际运营经验，该公司已在北美、东南亚及中国布局业务，并在各区域建立本地化生产及销售网络。这一中国+东南亚+北美的一体化覆盖，使该公司能够快速响应客户需求、适应本地法规、开发贴合区域需求的产品，同时提供高质量服务。该等原则已深植于该公司的企业文化，彰显该公司引领户外出行潮流的进取精神。

财务资料

收入

2023年、2024年、2025年，该公司收入分别约为21.44亿元、29.77亿元、39.41亿元人民币。

利润

2023年、2024年、2025年，该公司年内利润分别约为2.80亿元、4.31亿元、8.16亿元人民币。

行业概览

可服务目标市场(SAM)代表特定产品或服务实际上可以覆盖或服务的细分市场。全球电动低速车可服务目标市场(SAM)可达万亿级别。从各地区市场成熟度来看，北美市场发展最为成熟，欧盟次之，而日韩市场则仍处于早期发展阶段。从各地区市场规模体量来看，欧盟位居首位，其次为北美及日韩。以未来五年的复合年增长率计，就增长潜力而言，北美同样领先，其次为欧盟与日韩。每个该等主要区域市场内的竞争者数量均超过50家。各地区在市场成熟度、市场规模及增长潜力方面的差异，主要归因于短途出行需求强度、监管环境、消费能力及交通应用场景等因素。例如，在美国，《联邦机动车辆安全标准》(FMVSS)第500号(49CFR§571.500)为低速车辆提供了联邦监管框架。

北美市场凭借超60%出行集中于短途场景的特点、中产阶级与老年人群旺盛的代步需求，叠加封闭社区等高频使用场景，具备更高的市场成熟度。中产消费者收入相对较高，且大多为有家庭出行及日常通勤需求的家庭住户，能够负担购买电动低速车的价格。老年人市场亦对低速、安全且易操作的出行工具展现强劲需求，这与电动低速车的固有产品特性完美契合。此外，美国有大量老年社区，其中大部分社区内出行为短途出行。步行对老年人造成沉重的体力负担，而驾驶传统汽车并无必要。因此，电动低速车非常适合退休社区内的通勤。在不断演变的生活方式趋势及日益增长的户外休闲需求推动下，中产及老年人消费者群体共同支撑电动低速车的庞大市场潜力，而该两大客户群与本集团当前的客户特征相符。根据美国人口普查局2024年的估算，65岁及以上的美国人约5930万名，占美国总人口的17.7%。

在智能电动两轮车市场中，北美、欧洲等成熟市场合计占整体市场份额的70%以上。受市场渗透率趋于饱和、消费者需求转向存量置换阶段的因素制约，该等市场的复合年增长率远低于5%。相比之下，南美、东南亚等新兴市场合计占整体市场份额的不足30%。在快速城镇化进程推动短途出行需求激增、消费者购买力持续提升的双重驱动下，该等市场的复合年增长率接近10%。

在全球动力运动市场中，北美因其成熟的户外休闲文化占据约一半市场份额，复合年增长率低于5%。欧洲及亚太地区合计占市场份额不到40%，增长率约为5%。包括拉丁美洲及东南亚在内的新兴市场占有约10%的市场份额。然而，在农业机械化推进、户外休闲需求上升及基础设施建设的驱动下，其增长率达到约10%，成为全球市场重要的增长引擎。

董事会资料

于编纂后，董事会将由9名董事组成，其中包括3名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事。董事会负责公司的管理及运营，并拥有相关一般权限。

股权架构

于最后实际可行日期(2026年5月18日)，曹先生拥有该公司已发行股本总额约67.41%的权益，包括(i)其全资拥有的中涛投资所持有的约41.27%及(ii)其直接持有的该公司已发行股本总额约26.14%。曹先生的胞妹曹女士拥有该公司已发行股本总额约5.6%的权益，包括(i)曹女士作为该公司员工持股平台众久投资的唯一普通合伙人所控制的该公司已发行股本总额约3.53%，(ii)其直接持有的该公司已发行股本总额约1.38%及(iii)曹女士作为该公司员工持股平台众邦投资的唯一普通合伙人所控制的该公司已发行股本总额约0.69%。据此，曹先生、中涛投资、曹女士、众久投资及众邦投资构成编纂前的控股股东集团。

中介团队

独家保荐人：中信证券(香港)有限公司;

法律顾问：WilsonSonsiniGoodrich&Rosati、国浩律师(杭州)事务所、AshurstTokyo(AshurstHoritsuJimushoGaikokuhoKyodoJigyo)、NevillePetersonLLP;

独家保荐人的法律顾问：竞天公诚律师事务所有限法律责任合伙、竞天公诚律师事务所;

核数师及申报会计师：天健国际会计师事务所有限公司;

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司;

税务顾问：Pan-ChinaCertifiedTaxAgentsLimited。