澳洲联储年内首度按下加息“暂停键” 坚称保留进一步收紧选项

智通财经APP获悉，在连续三次加息开始对经济产生压力后，澳洲联储于周二宣布维持关键利率不变，为今年以来首次按下“暂停键”。此举符合市场普遍预期，但央行同时释放明确信号：若通胀压力未能有效缓解，未来仍可能进一步收紧货币政策。

澳洲联储九人董事会一致决定将现金利率目标维持在4.35%的水平。声明指出，自年初以来已累计加息三次，金融环境明显收紧，经济出现放缓迹象。“目前的金融环境较此前趋紧，有迹象表明经济正在放缓，”董事会在声明中表示，并重申将采取必要行动实现政策目标，“包括在必要时进一步上调现金利率目标”。

澳洲联储主席米歇尔·布洛克在会后媒体简报中坦言，三次加息已对家庭造成压力——每月抵押贷款还款额增加了数百澳元。但她强调：“今天的决定并不排除未来进一步收紧货币政策的可能性，前提是此举对于抑制通胀确属必要。”

近期公布的弱于预期的经济数据为澳洲联储按兵不动提供了余地。自5月会议以来，澳大利亚失业率意外升至四年半高点，家庭支出下降，经济增长略逊于预期。受借贷成本上升及政府税收政策调整影响，房地产市场也有所降温。

尽管通胀率仍高于澳洲联储2%-3%目标区间的上限，但近期数据显示通胀势头并未如预期般强劲。布洛克表示：“你必须预期经济会放缓，当人们看到这一点时，不应当感到惊慌。要降低通胀，这就是必须发生的事情。”她警告称，除非通胀能够被压低，“否则最终将导致更高的失业率”。

市场对声明中的鹰派倾向反应冷淡。交易员将今年再度加息的预期概率降至不足60%，澳元跌幅扩大至0.4%。三年期国债收益率回吐早前涨幅，持平于4.43%。

澳大利亚四大银行中有三家认为，澳洲联储将在2026年剩余时间内维持利率不变。澳大利亚国民银行的Sally Auld放弃了此前关于8月再加息一次的预期，指出经济动能已明显减弱，并预计澳洲联储明年将进行三次降息。西太平洋银行则成为四大行中唯一预测今年还会有进一步加息的机构。

澳洲联储的决定使其更贴近全球多数央行日益倾向于“等待而非行动”的背景。市场普遍预期美联储、英国央行和瑞士央行本周均将维持利率不变。不过也存在例外：部分亚洲央行仍在收紧政策以抑制通胀并支撑本币汇率，日本央行周二宣布加息，欧洲央行上周则采取了近三年来的首次紧缩行动。

纽约梅隆银行亚太宏观策略师Wee Khoon Chong表示：“随着金融环境收紧而通胀持续高企，澳洲联储已释放出观望信号。它仍保持轻微鹰派倾向，明确保留了必要时进一步加息的可能性。”

澳洲联储特别指出，全球地缘政治环境，尤其是中东冲突的演变，是影响通胀前景的关键变量。霍尔木兹海峡的通行状况及美伊之间临时协议的执行细节，将直接影响能源价格，进而传导至澳大利亚国内通胀。

布洛克表示：“在中东战争导致霍尔木兹海峡关闭之前，我们就已经面临通胀问题，而战争加剧了形势。如果和平协议达成，未来几个月我们看到油价下降、供应链恢复正常运作，那将有所帮助。”

澳大利亚财政部长吉姆·查默斯对澳洲联储暂停加息表示欢迎，将其与政府“负责任的”五月预算案及本周美伊达成的和平协议联系起来。但他同时警告：“中东战争结束得越快越好——澳大利亚人已经为世界另一端的这场冲突付出了沉重的代价，冲突结束后还会有更多的成本和后果需要消化。”

德勤经济研究所合伙人斯蒂芬·史密斯指出：“澳洲联储正面临两难境地：通胀仍然过高，而经济增长动能明显放缓。这使其双重目标难以兼顾。”不过他补充道：“因此，2026年晚些时候再次加息的可能性依然很大。”

澳洲联储实行双重政策目标，力求将通胀控制在2.5%的目标中点，同时努力维持最大可持续就业水平。董事会表示：“国内经济活动和通胀前景仍存在高度不确定性。”该行预计，到2028年中期的预测期内，经济增长将显著放缓，核心通胀在可预见的未来仍可能维持在目标水平之上。