和讯王海洋：大盘高开高走再上4000，缩量反弹代表调整结束了吗？

大盘周二高开高走，市场是否已经发出止跌信号？此前指数运行在 4000 点上方时，便预判行情将下探至 3950 点区间，周一指数如期触及该位置，今日迎来高开反弹，但整体成交快速萎缩，调整行情尚未终结，指数后续仍有下探空间。 市场调整步入尾声的重要特征，便是成交量持续收缩。周一之前市场整体成交始终处于高位，而周二反弹过程中，成交额已明显回落。若指数小幅下探、波动收窄并收出星线，市场大概率将出现阶段地量。 从盘面结构来看，本轮反弹仅回补前期上影线，各指数反弹均受制于上方跳空缺口，整体呈现下跌过程中的间歇性反抽，科创板走势也与之类似，反弹后仍存在再度回落的可能。部分板块当前估值已具备优势，但整体仍处于震荡磨底阶段。 综合判断，唯有指数形成右侧拐点、确认地量形态，大盘才会真正止跌。短期走势存在两种可能：一是早盘反弹、午后回落；二是直接延续下行，也不排除短期震荡维稳、延后探底的情况。现阶段行情定性为超跌反抽，市场仍需进一步缩量、消化抛压。 下方重点关注 3950 点支撑：若在此区间形成地量，指数有望企稳；若未能出现地量信号，则盘面将继续下探，考验 3900 点下方区间。成交量是判断右侧底部的核心依据，在地量明确前，暂不能判定调整结束。