262亿+48.5亿！主力与杠杆联手砸盘半导体，止跌信号在哪？

今日的普跌并非孤立事件，而是上周资金面已提前发出的预警信号在集中兑现。

6月8日，A股遭遇"黑色星期一"：上证指数收跌1.7%，深证成指跌3.22%，创业板指跌3.69%，科创50重挫4.3%，中证500亦未能幸免，跌3.49%。

这一惨烈走势与6月首周（6月1日至5日）资金面的预警信号高度吻合：Wind数据显示，上周主力资金单周净流出1457亿元，虽较前一周少流出约874亿元，但半导体、新能源等前期热门赛道遭机构减持。

更为严峻的是，杠杆资金在上周最后一个交易日（6月5日）单日骤降140亿元，融资买入占比从10.1%急坠至9.61%，提示短期情绪已趋谨慎。

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A股资金面概览：主力撤退放缓、杠杆反手减仓

整体来看，资金面虽未进一步恶化，但杠杆资金的转向提示短期情绪已趋谨慎。

主力单周净流出1457亿元仍是高水平，不过较上周少流出约874亿元。结合ETF规模减少436亿元至4.77万亿元，说明机构端和被动配置端的抛售动能正在衰减。两融余额规模下降，是较大的边际利空。这意味着散户和短线资金的风险偏好开始收缩。

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主力资金：光学光电子逆势吸金

主力资金连续五个交易日净流出。6月2日超大单净流入73亿元、尾盘主力也回流31亿元，是当周唯一一天机构态度偏暖。但6月3日立即转为净流出，说明6月2日的流入并非趋势逆转，而是技术性回补或调仓，机构并未真正看多。

行业层面，光学光电子31.85亿元的流入规模，是第二名化学原料的3.3倍，是银行股的8.2倍。结合近期AI硬件、消费电子、面板等细分领域的产业催化，资金在全面撤退中仍不愿完全放弃科技成长中的硬科技方向。

与此同时，银行、保险、家电、零售集体入围流入榜，低估值、高股息、弱周期成为资金共同的避险标签。

反观流出端，半导体单周净流出262亿元，电池、光伏、电网设备、能源金属合计流出超300亿元，显示资金正从整个新能源产业链撤离。TMT板块（半导体、消费电子、元件、软件开发、通信设备）合计流出超540亿元，市场风险偏好明显萎缩。

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ETF资金：股债跷跷板演绎

ETF申赎数据呈现"股债跷跷板"效应。

债券类ETF（信用债+利率债+可转债）单周合计净流入367.5亿元，其中信用债指数ETF独占272.37亿元，成为最汹涌的"资金蓄水池"；与此同时，权益类ETF（宽基+行业主题+跨境）合计净流出310.87亿元，跨境ETF以-150.95亿元的赎回规模领跌。资金正在从权益市场向债券市场迁徙，风险偏好降至阶段性冰点。

宽基指数方面，中证500逆势吸金16.07亿元，科创50则遭遇“跌幅最大（-4.74%）+流出最多（-18.42亿元）”双杀。

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杠杆资金：冲高回落集中去杠杆

两融余额本周呈现“前低后高再跳水”的倒V型走势。

6月1日至4日杠杆资金连续小幅加仓，两融余额从2.904万亿攀升至周内高点2.921万亿，融资买入占比从9.08%升至10.1%；但6月5日单日骤减140亿元，融资买入占比迅速回落至9.61%，杠杆资金与主力资金同步执行“降仓”。

行业融资净买入数据显示，通信设备独揽103.57亿元，占前十行业融资净买入总额（171亿元）的六成。融资净流出榜中，半导体以48.5亿元居首，光伏、能源金属、软件开发、电池等前期热门成长板块同步遭融资盘集中去杠杆。结合主力资金同步流出半导体和新能源，两类资金方向一致，将加剧这些板块的调整压力。