智谱启动“回A”计划，拟募资150亿元，8成用于大模型

红星资本局6月2日消息，6月1日，“全球大模型第一股”智谱（02513.HK）发布公告称，在当日举行的董事会会议上，公司建议向中国相关监管机构申请配发及发行A股，并向上海证券交易所申请该等A股在科创板上市及准予交易。此次智谱拟募资150亿元。

1月8日，智谱在香港联合交易所挂牌上市，时隔5个月启动“回A”计划，若成功将形成“A+H”双资本平台。

图据视觉中国

智谱在6月1日的公告中称，建议A股发行数量占建议A股发行完成后公司总股本的2%至8%之间（不含因超额配股权获行使而将予发行的任何A股），即不少于909.88万股且不多于3876.9万股新A股。

具体A股发行数量由股东授权董事会根据实际情况调整，并最终以经中国证监会同意注册的A股数量为准。

公告称，本次发行时间为智谱将自取得中国证监会建议A股发行注册文件之日起12个月内处理建议A股发行，并将在建议A股发行完成后尽快申请公司股份在科创板上市交易。 

根据公告，智谱拟募资150亿元，其中120亿元用于人工智能通用基座大模型项目，20亿元用于大模型MaaS一站式服务平台，10亿元用于补充流动资金。

智谱表示，上述两个项目均旨在推动模型能力实现代际跃升，并促进AI技术在实体经济中的大规模落地应用。

智谱称，建议A股发行乃本公司积极响应国家发展战略的一项重大战略举措，将有助于公司建立“A+H”双重股权市场渠道，从而拓宽融资渠道，增强长期资本规划的灵活性。

通用基座大模型是智谱现阶段最核心的战略方向，也是募资资金占比最高的领域。

在模型层面，GLM-5.1于今年4月发布，摩根大通在最新研报中评价称，GLM-5.1“在评分上领先DeepSeek V4，将智谱锚定在国内前沿集群中”，并维持智谱“增持”评级。4月28日，智谱入选《时代》杂志“2026年最具影响力的10家人工智能公司”名单，与字节跳动、阿里巴巴一同成为上榜的三家中国公司。

但智谱仍面临净亏损扩大的压力。财报显示，2025年，智谱全年收入7.24亿元，同比增长132%；毛利2.97亿元，同比增加68.7%；经调整年内净亏损31.82亿元，同比增加29.1%。亏损的核心来源是高强度算力投入、研发开支及人才成本，研发投入占总收入比例长期维持在较高水平，模型训练与推理的成本结构尚处于规模效应尚未充分释放的阶段。

红星新闻记者 王田

编辑 肖子琦

审核 何先菊