桂林银行张先德要想想其他赚钱的路子了

文源 | 源媒汇

作者 | 童画

编辑 | 苏淮

“桂林银行高度重视与交行广西区分行的合作，双方在资金、贸融、债券承销等业务上成效显著。”5月12日，54岁的张先德出席了与交通银行广西区分行的战略合作签约仪式。这距离其出任桂林银行董事长一职已过了近8个月时间。

桂林银行此前披露了张先德任职董事长第一个财年的年报，令人欣喜的是该行2025年资产总额突破6000亿元。但与此同时，营业收入、净利润则双双下降，职工薪酬也缩水了，而这份成绩单居然是在广告宣传费逆势大涨的背景下取得的。

广西最大城商行，似乎陷入了“花钱换吆喝”的怪圈。

01.

基本靠“吃利差”过日子

天眼查显示，桂林银行的前身是桂林市商业银行，成立于1997年3月28日，注册资本约为90.31亿元，法定代表人是张先德。

图片来源于天眼查

成立28年后，这家广西最大城商行的资产规模终于突破了6000亿元。

截至2025年末，桂林银行的资产规模（并表）为6015.26亿元，同比增长4.35%。这是继2023年突破5000亿元之后的又一次跨越。

资产规模是上去了，桂林银行的盈利成长性却没有跟上。

从利润表（并表）的角度来看，桂林银行2025年的表现很一般：营业收入约为118.89亿元，同比下降1.37%；净利润约为17.02亿元，同比下降26.63%，几乎直接退回到2022年的盈利水平。

图片来源于桂林银行2025年年报

“营利双降”的背后，是桂林银行盈利结构的严重失衡。

2025年，桂林银行的“利息净收入”约为109.48亿元，不仅同比增长，而且占营收比例还提升至92%，意味着该行几乎全靠“吃利差”过日子。

“手续费及佣金净收入”严重“拖后腿”，2025年的金额仅为0.16亿元，同比下降87%，占营收比例不到0.14%，连“塞牙缝”都不够。

这种单一的盈利模式，在利率市场化加速推进的今天，等于说桂林银行把鸡蛋都放在了一个篮子里，风险极高。

营收下降的原因还有“公允价值变动收益”。桂林银行2025年这一数据约为-5.10亿元，而2024年约为1.98亿元，前后差了7亿元；即使投资收益较2024年增加了约1.78亿元，依旧无法弥补公允价值变动收益的账面亏损。

桂林银行的2025年，可谓是“冰火两重天”：一边是迎来资产规模突破6000亿的高光时刻，另一边则陷入“营利双降”的艰难处境。

02.

贷款规模与不良同步增长

让投资者无法接受的是，桂林银行的这份成绩单，是在广告宣传费大涨的背景下取得的。

业绩承压的桂林银行，2025年广告宣传费不仅没下降，反而涨了几千万元，达到5亿元。本行的广告宣传费也达到4.8亿元，同比增长逾7%。

与此同时，桂林银行减少了职工薪酬支出，2025年职工薪酬约为24.04亿元，同比下降4.12%。本行的职工薪酬约为20.18亿元，同样比2024年少了逾7000万元。

图片来源于桂林银行2025年年报

缘何提升广告宣传费用？桂林银行在年报中的解释是“提升宣传引导能力，扩大正面影响”，具体做法包括“利用主流媒体展示服务成效，调动财经自媒体开展专业报道”。

但外界质疑声不断：这笔钱真的花在了刀刃上吗？效果如何？

从数据看，桂林银行2025年的“烧钱”确实带来了贷款规模的增长。

截至2025年末，桂林银行的贷款和垫款总额约为3856.5257亿元，较2024年增加近254亿元，同比增长7%，增速远超资产规模增速。

图片来源于桂林银行2025年年报

2025年，桂林银行的不良贷款率为1.68%，但是不良贷款余额增至61.08亿元，较年初上升约5.42亿元。

更值得关注的是，桂林银行的关注类贷款达到99.93亿元，较2024年增加31.24亿元，同比增长45%左右。

图片来源于桂林银行2025年年报

关注类贷款属于银行信贷风险的“灰色地带”，可不是啥好东西，说白了就是“还款能力悬了、随时可能变坏账”的贷款，堪称不良贷款的“后备军”。桂林银行这一数据快破百亿，意味着不少借款人已经扛不住了，再往后挪一步就是实打实的不良贷款。

在疯狂打广告拉贷款、冲规模的同时，桂林银行却对借款人的资质把关松了劲，再加上经济处于下行周期，借钱的企业和个人还款能力下滑，自然就攒下一堆问题贷款。

这些不良贷款，主要来自公司贷款还是零售贷款？未来银行的资产质量是否存在一定风险？针对源媒汇的这些疑问，桂林银行方面未予回应。

还有一个指标更能反映出桂林银行资产质量的下降。2025年，该行“信用减值损失”约为52.25亿元，其中“发放贷款和垫款”的减值损失最大，约为49.41亿元，较2024年多了1亿元。

03.

漫长的15年上市之路

不出意外，贷款风险增加的桂林银行受到了惩罚。

“贷款风险分类不准确、贷后管理不尽职”，因为这些违法违规行为，桂林银行梧州分行2025年9月被梧州金融监管分局罚款50万元。

图片来源于国家金融监督管理总局官网

这张罚单，也拉开了桂林银行2025年的处罚序幕，此后该行及其分支机构陆续被处罚了六次，处罚机关除了国家金融监管总局派出机构，还包括央行、国家外汇管理局。

上述7张罚单的罚没金额合计超过370万元，涉及账户管理、反洗钱、贷后管理、结汇业务等多项违规，暴露出桂林银行的内控合规体系存在不少漏洞。

除了频繁收到罚单，2025年桂林银行的高层也经历地震。

2025年4月，时任桂林银行董事长吴东因“个人原因”突然辞任，但仅仅两个多月后，吴东便被开除党籍、公职，以涉嫌犯罪问题移送检察机关审查起诉。

9月末，桂林市纪委监委通报了吴东的违纪行为，包括违规收受礼品礼金、违规借用管理和服务对象车辆问题等。

图片来源于桂林市纪委监委官网

此消息对于正处在IPO辅导期的桂林银行来说，无疑是“晴天霹雳”。

自2011年第一次提出上市目标，到2015年登陆新三板失败，再到2019年正式启动A股上市计划，最后拖到2023年才正式进入上市辅导期，桂林银行的IPO之路可谓是“一波三折”。

2023年8月，桂林银行正式进入上市辅导期，最初计划在2025年6月完成辅导验收，但是直到2026年5月，桂林银行的IPO辅导工作依然没有收尾的迹象。

值得注意的是，吴东出任桂林银行董事长期间，正是桂林银行广告宣传费的“狂飙”时刻——每年不低于3亿元，2023年一度达到5.04亿元。

就在吴东被通报的2025年9月，桂林银行完成了董事长、行长换人，原行长张先德升任董事长，原副行长雷鸣接棒行长。

过往履历显示，张先德出身央行系统，是“老金融”，擅长财务与风控；雷鸣则深耕银行合规与风险管理领域，被视为“风控专家”。市场期待这对“黄金搭档”能带领桂林银行走出困境，尤其是在广告费用管控和资产质量改善方面有所作为。

当下，新管理层的首要任务是提升业绩，毕竟，IPO对于公司持续盈利的审核非常严格。

而对于日子本就紧巴的桂林银行来说，用好有限资源，“好钢用在刀刃”上，显得尤为关键。与其花5亿元“买吆喝”，不如投入到风控体系建设、数字化转型和员工激励上，提升银行的核心竞争力。

毕竟，已经经历15年上市长跑的桂林银行，实在是耽误不起了。

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