"卤味龙头"迎三重暴击

“卤味龙头”煌上煌(002695.SZ)控股股东一致行动人顶格减持套现2.02亿元，2025年公司门店数量较峰值缩水近四成，且3.79亿元股权转让交易宣告终止。

减持计划“顶格”完成

近日，煌上煌发布公告，披露控股股东的一致行动人新余煌上煌投资管理中心（有限合伙）（以下简称“新余煌上煌”）已完成减持计划。

本次减持行为早有规划，公司于4月8日披露减持预披露公告称，新余煌上煌计划自减持计划公告之日起15个交易日后的3个月内（2026年4月30日至2026年7月29日），以集中竞价交易和大宗交易方式减持股份，合计减持数量不超过16,786,000股，占公司总股本的比例不超过3%。其中大宗交易减持不超过2%，集中竞价交易减持不超过1%。

值得注意的是，此后在仅仅半个月时间里，本次减持计划即宣告“顶格”完成。

公告数据显示，新余煌上煌于4月30日以集中竞价方式减持559.5万股，均价12.43元，减持比例1%，对应金额6954.59万元；5月7日和5月13日，均以大宗交易方式减持合计1119.1万股，均价均为11.8元，减持比例2%，对应金额13205.38万元。

三笔交易累计下来，新余煌上煌合计“套现”2.02亿元，持股比例从19.84%降至16.84%。本次权益变动完成后，控股股东及其一致行动人合计持股比例由65.30%降至65.00%，触及5%整数倍披露标准。

门店数量较峰值缩水近四成

从财务数据来看，煌上煌2025年全年实现营业收入16.84亿元，同比下降3.19%；但归属于上市公司股东的净利润却达到8159.67万元，同比大幅增长102.32%。

这一“收入降、利润翻”的非典型表现，主要依赖三大因素：鸭副产品原料价格处于历史低位带来的成本红利、销售费用同比大幅下降30.19%的节流效应，以及2025年9月并表的福建立兴冻干食品业务贡献的1.76亿元收入和1443.12万元归母净利润。

进入2026年一季度，公司实现营业收入5.16亿元，同比增长15.66%，增速转正；但归母净利润仅4636.97万元，同比仅增长2.79%。

从门店数量来看，公司曾在2020年喊出“千城万店”战略目标，计划在2026年以前在1000座以上城市开设10000家以上连锁店。然而现实是2020年公司门店数量达到历史峰值4627家，此后逐年下滑；2024年末降至3660家；2025年末进一步缩减至约2898家，较峰值缩水近四成。

而2025年，公司年报中未再披露具体门店数量，且经营表述从“积极推进千城万店计划、开店目标每年2000家门店”转变为“拓展方向从门店数量向高质量门店方向进行拓展”。

3.79亿元交易"告吹"

3月31日，煌上煌发布公告称，公司近日收到控股股东的一致行动人新余煌上煌投资管理中心（有限合伙）（以下简称“新余煌上煌”）的通知，新余煌上煌与吉林省融悦股权投资基金管理有限公司（代表“融悦淳和笃行私募证券投资基金”）（以下简称“融悦私募基金”）的股权转让已经终止。

在此之前，2026年2月12日，新余煌上煌与融悦私募基金签订《股份转让协议》，新余煌上煌拟通过协议转让的方式以11.50元/股的价格，向融悦私募基金转让其持有的煌上煌股份3292.8万股（占煌上煌总股本的5.88%），交易总金额约3.79亿元。

煌上煌表示，由于协议转让双方尚未实际履行《股份转让协议》，经股权转让双方协商一致，本次协议转让终止，协议转让双方均不需要承担违约责任。

煌上煌强调，本次终止协议转让不会导致公司控制权发生变更，不会对公司日常生产经营造成影响，不会对公司的经营业绩及财务状况产生不利影响，亦不存在损害公司及全体股东利益的情形。