解禁股“压舱石”效应显现： 天元宠物大股东承诺坚守，百利天恒等案例印证长期价值

在A股市场，每逢限售股解禁，投资者往往“闻禁色变”。然而，对于上市公司而言，这同样是一块考验大股东责任与视野的“试金石”。

2026年5月18日，宠物行业头部企业天元宠物（301335）迎来了一次重要的股权节点：根据公司公告，该公司合计3687.31万股追加承诺限售股份正式解禁上市流通，占公司总股本比例达29.06%。本次解禁规模较大，涉及董事长薛元潮、杭州乐旺投资、杭州同旺投资等多位核心股东，市场一度关注解禁后的股东动向。

面对可观的即时利益诱惑，以董事长薛元潮为代表的控股股东及大股东们却向市场传递了截然不同的信号：坚定看好公司未来发展，短期内无任何减持计划，将长期持有股份与公司共成长。同时，天元宠物于5月14日披露的《关于首次公开发行前限售股上市流通的提示性公告》中明确：此前在公司首次公开发行股票并上市时，公司实际控制人薛元潮先生、薛雅利女士，公司持股5%以上并担任董事、高级管理人员的股东江灵兵先生，已作出过相关承诺：“在锁定期满后两年内进行股份减持的，减持价格不低于发行价（如遇除权除息，上述价格相应调整）”。

核心管理层用脚投票：与公司共成长而非套现离场

在资本市场波动加剧的当下，天元宠物此次解禁显得颇有“温度”。

依据天元宠物此前发布的公告及保荐机构中信证券的核查意见，本次申请解除限售的股东共计5户，虽然股份流通性即将恢复，但公司董事长、实际控制人薛元潮及其一致行动人展现出对企业的深厚信心。

据悉，相关控股股东及大股东明确表态，基于对公司宠物用品及食品业务基本面的长期追踪，以及对未来战略布局的信心，不会在解禁后的短期内做出减持动作。 这种“惜售”心理并非源于政策束缚，而是出于对企业内在价值的深刻理解。

事实上，这种底气来源于扎实的财务数据支撑。根据天元宠物2026年一季报，公司在报告期内实现主营收入6.82亿元，同比上升19.82%。尽管受行业整体营销投入加大等因素影响，归母净利润同比有所波动，但营收端近20%的增速显示出其市场份额仍在持续扩张，基本盘稳健。

公司董事长薛元潮公开表示，宠物经济是长期景气赛道，国内宠物市场渗透率仍有较大提升空间，天元宠物深耕宠物用品设计、生产与销售多年，已形成完善的产业布局，正积极拓展宠物食品业务，未来增长潜力充足。“我们对公司的长期价值充满信心，解禁不等于减持，核心股东将坚守长期主义，陪伴公司稳步发展，不会因短期股价波动做出减持行为。”薛元潮的表态，传递出管理层聚焦主业、深耕长期价值的坚定决心，也为市场吃下一颗“定心丸”。

历史镜鉴：从百利天恒到沪上阿姨，“不减持”往往是牛股的催化剂

天元宠物大股东的“惜售”选择，并非A股市场上的孤立现象。回顾历史，那些在巨额解禁面前选择“延期减持”或“自愿不减持”的公司，往往在后市的业绩与股价表现上交出了亮眼的答卷。

最具代表性的案例之一是创新药龙头百利天恒（688506） 。2025年12月，百利天恒面临高达72.2%的巨量限售股解禁。关键时刻，控股股东、实际控制人朱义不仅没有“跑路”，反而在解禁前夕发布承诺函，自愿将所持股份的锁定期延长12个月。这一举动被市场解读为对公司研发管线和未来盈利能力的绝对自信，极大地稳定了军心，为其后续的估值重塑提供了坚实基础。

另一个值得关注的案例是港股市场的沪上阿姨（02558.HK） 。在2026年4月解禁压力来临前，该公司接获包含控股股东在内的全体IPO前股东通知，自愿延长禁售期。这一利好消息直接引爆二级市场，沪上阿姨股价一度涨逾8%，区间涨幅超过30%。这证明在消费赛道中，当创始团队与二级市场投资者利益深度绑定，资金的“抱团”信心便会显著增强。

值得回顾的案例，还包括宁德时代、比亚迪等上市龙头企业。

新能源龙头宁德时代（300750）2022年4月曾迎来1.2亿股限售股解禁，占总股本5.12%。彼时，控股股东及实控人曾毓群公开承诺1年内不减持，坚定看好动力电池赛道发展。后续公司聚焦技术创新与产能扩张，2022年归母净利润同比增长92.59%，解禁后3个月内股价上涨超25%，长期持有价值凸显。

同样，比亚迪（002594）2021年8月4.1亿股限售股解禁，占总股本14.5%。控股股东王传福及核心股东明确无减持计划，全力聚焦新能源汽车与电池主业。凭借持续的技术迭代与市场拓展，公司2021-2023年业绩连续高增长，解禁后半年股价累计上涨40%，稳居全球新能源汽车龙头地位。

媒体观察：做长期主义的守望者

在“快钱”思维依然时有出现的商业环境中，天元宠物薛元潮及其团队的选择显得尤为珍贵。

众多财经业界人士和股民，乐见更多上市公司实控人具备这种 “长期主义” 视野。资本市场的新陈代谢是常态，解禁本身是中性的，但股东在面对解禁时的态度，却直接映射了其对企业内在价值的真实判断。

天元宠物目前所处的宠物赛道正处于“它经济”爆发的前夜，国内市场竞争激烈。在这种背景下，实控人选择与企业捆绑得更紧，而非借解禁之机套现离场，这不仅是对中小投资者的安抚，更是一种 “与企业共存亡”的责任感体现。

客观而言，天元宠物当前扣非净利润虽面临短期调整压力，但大股东敢于在这个节点做出不减持的表态，侧面印证了管理层对于后续新产品线及海外市场拓展的底气。当“解禁”不再是“抽血”的代名词，而是成为检验公司治理质量的标尺，A股的生态才能真正走向成熟。 对于天元宠物而言，解禁之后的棋局，才刚刚进入中盘。

本文来源：财经报道网