9个跌停板！半导体巨头闻泰科技“一夜回到30年前”，格力电器投资利润接近归零

接连9个跌停板，*ST闻泰（600745.SH）今年以来下跌56.06%！

Wind数据显示，截至5月18日，*ST闻泰收于17.73元，创近11年来的历史新低，总市值从2020年2月26日的最高1753.49亿元，降至221亿元，缩水幅度高达89.23%。

曾经的半导体明星巨头，总市值何以只剩下个零头？更严重的是，2025年的一笔一次性公允价值损失，“吞噬”其上市30年所有的净利润，而出售资产频频受阻，退市时间窗口仅剩半年，闻泰科技能否“起死回生”？

图片来源：Wind，截至2026.5.18

一笔损失，“吞噬”上市30年净利润

这一幕的直接导火索，是2026年4月29日，容诚会计师事务所对闻泰科技2025年度财务报表被出具“无法表示意见”的审计报告，因此，自2026年5月6日起股票被实施退市风险警示，简称变更为*ST闻泰，若2026年度未能消除该情形，公司股票将面临终止上市风险。

*ST闻泰年报显示，2025年年度实现总营业收入312.53亿元，同比减少57.54%；利润总额达到-81.83亿元，同比减少328.21%；实现归母净利润-87.48亿元，同比减少208.77%。

而净利润“巨震”的主要原因是，2020年豪掷约268亿元成功收购的荷兰半导体巨头安世半导体（Nexperia），在2025年10月被荷兰法院裁定限制闻泰对安世境外主体的控制权，中方管理层被暂停履职，89.48亿元一次性公允价值损失，让容诚会计师事务所出具了“无法表示意见”的审计报告。

图片来源：2025年度审计报告，截止2026.5.18

值得注意的是，闻泰科技1996年上市以来至2024年，这29年利润总额为104.57亿元，净利润66.69亿元。这一笔损失，已经超过了上市以来的所有净利润。市场随即而发生“踩踏效应”，随后至今的9个交易日，*ST闻泰天天跌停。

图片来源：wind

再次减持刹车，格力电器投资利润接近归零

与市场反应截然不同的是，正当*ST闻泰持续跌停之时，原本于2026年1月22日披露减持的持股 5%以上股东珠海融林股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“珠海融林”)及其一致行动人珠海格力电器股份有限公司(简称“格力电器”)，但截至5月11日减持计划时间区间已届满，却一股未卖，合计仍持有9725.31万股，持股比例7.81%。

据*ST闻泰历史公告，格力电器和珠海融林于2019年，通过发行新股方式以每股24.68元获得闻泰科技股份，格力电器持股3.45%（35,858,995股），珠海融林持股8.88%（92,420,040股），合计持股比例12.33%，定价依据为董事会决议公告日前60个交易日股价均价的90%扣除分红。由于格力电器是珠海融林主要出资人（出资比例91.27%），双方确认一致行动人关系。

据闻泰科技公司公告统计，此前的2023年至2025年，格力电器是珠海融林曾多轮减持，累计套现约17亿元，分红0.81亿元，加上当前持股97253134股，按5月18日收盘价17.73计算共17.24亿元，合计为35.05亿元，与当初买入时31.66亿元相比，只剩下3.39亿元利润，但远低于2020年前后的最高账面浮盈超186亿元。

无独有偶，股东无锡国联集成电路投资中心（有限合伙）（简称无锡国联）也多次减持，最近一次是于2025年11月27日至2026年1月26日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持闻泰科技股份34,485,973股，占公司总股本的2.77%，减持总金额达1,325,685,471.08元，减持价格区间为36.77～42.18元/股。减持完成后，其持股数量降至62,232,593股，持股比例由7.77%下降至5.00%。而且无锡国联也曾出现过公告减持但一股未卖的现象。

图片来源：公司公告，数据区间：2025.1.1-2026.5.18

出售资产“断臂求生”？跨境仲裁成拦路虎

面对困境，*ST闻泰频繁出售资产以断臂求生。2026年5月13日，*ST闻泰再次发布重大资产出售进展公告，拟以现金交易的方式向立讯精密工业股份有限公司及立讯通讯（上海）有限公司转让公司下属的昆明闻讯实业有限公司、黄石智通电子有限公司、昆明智通电子有限公司、闻泰科技（深圳）有限公司、WingtechGroup(HongKong)Limited（简称“香港闻泰”，含PT.Wingtech TechnologyIndonesia（简称“印尼闻泰”））的100%股权以及下属公司闻泰科技（无锡）有限公司、无锡闻讯电子有限公司、Wingtech Mobile Communications(India)Private Limited（简称“印度闻泰”）的业务资产包（前述事项合称“本次交易”）。

但这一重大资产交易已历史超1年，此前已多次受阻，共为此发布了11次公告，其他资产则已完成所涉权属变更登记手续，且不涉及仲裁诉讼程序。因而，此番资产出售的核心焦点在于交易双方对印度业务资产包协议履行有争议，该争议事项已被立讯联滔提交至新加坡国际仲裁中心（SIAC）。

截至目前，仲裁庭已经组庭完成，待召开案件管理会议。由于涉及跨境交易中常见的多法域法律适用与行政程序的交叉影响，公告称最终裁决结果及责任归属尚存在不确定性，目前暂无法准确预估该事项对公司财务的具体影响。

图片来源：公司重大资产出售公告，截至2026.5.18

从*ST闻泰2023年至2026年一季报对比来看，安世境外脱离掌控已经对公司的经营产生了重大影响，一季度营业收入仅为8.07亿元，利润总额-1.83亿元，与过去三年同期营业收入均超百亿相比落差甚大

截至5月18日收盘，*ST闻泰仍有近百万手跌停封单，投资风险可能尚未完全释放，需谨慎对待。（《理财周刊-财事汇》出品）

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