猪肉概念逆势大涨，养殖ETF、畜牧养殖ETF涨超1.5%

A股市场猪肉概念逆势大涨，养殖ETF易方达、养殖ETF汇添富、畜牧养殖ETF广发、养殖ETF国泰、养殖ETF鹏华、养殖ETF平安、养殖ETF永赢、畜牧养殖ETF招商、养殖ETF华泰柏瑞涨超1.5%。

消息面上，近日相关部门召集多家猪企及协会、专家召开座谈会，交流当前国内生猪生产和猪肉流通消费、进出口情况，分析我国猪周期变化形式、面临的风险挑战及下一步演变趋势。 

2025年生猪供给较为充足导致价格趋势下跌，行业自25Q4开始陷入亏损阶段，行业开始出现去产能。2026年初以来生猪价格持续下跌，生猪价格跌破多家养殖公司现金流成本，行业陷入深度亏损状态，板块连续两个季度亏损加速板块产能去化。生猪养殖板块2025年实现收入4975.34亿元，同比+2.95%；实现归母净利润142.26亿元，同比-53.72%，猪价下跌使得板块盈利大幅减弱。2026Q1板块实现收入1158.35亿元，同比-2.56%；实现归母净利润-75.08亿元，同比由盈转亏。2025年H2以来政策端持续加码行业产能调控，近期政策端动作频频，预计未来政策端产能调控或进一步加强。

国金证券指出，短期来看，生猪价格的低迷叠加政策驱动，行业产能去化有望进一步加速，新一轮周期上行可期。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本优质企业。

山西证券认为，生猪行业近期持续承压，行业亏损期间是产能去化较好的时间窗口。由于行业整体降负债和修复资产负债表的任务尚未完成，如果行业持续亏损，或加速市场化去产能的节奏。在生猪产业政策的引导下，政策调控下的产能去化或将同步推进。今年可能会出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，生猪养殖行业基本面和估值有望得到修复。

东方证券认为，当前猪价拐点出现，政策端持续发力推动稳猪价、去产能，猪企业绩有望逐步改善。看好生猪养殖板块，淡季底部价格确认后，悲观预期有望逐步扭转，行业结构性成长趋势持续猪价回暖后养殖产业链利润有望逐步向下游传导，驱动动保板块上行。