摩根大通质疑智利“国家重建计划”：即便最乐观情景下债务仍逼近GDP的45%

智利《金融日报》5月8日报道，摩根大通在一份报告中指出，智利当前面临“结构性财政压力”，难以为将国家债务控制在GDP的45%以下创造足够空间。报告认为，政府提出的“国家重建计划”虽“雄心勃勃”，但财政调整路径不明确，财政成本和收益不对称。最令其担忧的措施是就业税收抵免。虽然该政策可能有助于吸纳更多人进入正规劳动力市场，但其短期静态财政成本高达GDP的0.4%，且有效性的关键在于能否真正减少非正规就业，而非补贴已有的正规就业。报告设定了三种增长情景：最乐观情景（10年内GDP增长2%至3%）下，财政赤字在第5至6年趋平，也仅能在第15年产生GDP的0.55%的财政空间；中等情景（实现预期经济增长目标的50%）下，计划在中长期仅呈中性，短期内将持续拖累财政，至第9年赤字增加0.13%至0.44%；最悲观情景（仅实现预期的25%）下，项目“永久性代价高昂”，赤字增加0.16%至0.52%，15年后改善甚微。