三元基因一季度经营质量与发展速度同步提升：深挖核心产品增长潜力 成长动能持续释放

三元基因（920344）近日发布2026年一季报显示，公司经营质量与发展速度正同步跃升。公司在去年四季度、今年一季度营收同比增速均达到30%至40%，盈利能力显著提升，同时，公司今年一季度经营性净现金流显著向好，经营效益得到增强，彰显内生增长的强劲韧性。

三元基因凭借核心产品的深度挖潜，交出上述亮眼成绩。与此同时，公司持续以研发创新为驱动，稳步推进重点在研项目落地进程，持续强化产品在抗病毒、抗肿瘤等领域的临床应用价值。叠加公司智能化新厂区已顺利取得北京市药监局核准签发的《药品生产许可证》，距离投产越来越近，该新厂区不仅将大幅提升产能，也将赋能公司研发体系升级，提升生产效率，公司成长动能持续释放。

经营质量与发展速度同步提升，向上发展态势凸显

剖析三元基因2026年一季报财务数据来看，公司经营质量与发展速度同步提升。

发展速度层面，公司营收增长呈现“稳步蓄力、加速突破”的态势。从季度走势上看，公司在2024年二季度至2025年三季度各个季度营收规模同比表现较为稳健，进入2025年四季度，公司营收增速迎来实质性突破，同比增速迈入30%-40%区间，2026年一季度延续这一强劲增长态势，进入加速增长通道。

再看盈利能力，公司2025年四季度归母净利润、扣非后净利润同比增速分别达到88.17%、98.11%，盈利规模也达到新厂区转固折旧后单季最高水平。今年一季度，公司归母净利润、扣非后净利润均实现同比扭亏为盈，同样呈现明显向好态势。

经营质量的提升，体现在现金流与成本管控的双重突破。一方面，公司一季度经营活动产生的现金流量净额达到2075万元，同比大增2865%，充沛的现金流体现出公司核心产品较强的变现能力，也为公司研发投入、市场拓展等发展提供了坚实的资金保障，增厚经营“安全垫”。另一方面，公司持续强化成本费用精细化管控，一季度在销售费用、管理费用同比降低的情况下，实现30%以上营收增长，经营效益提升。

深挖核心产品增长潜力，筑牢业绩增长基本盘

三元基因一季度的亮眼表现，源于三十多年深耕人干扰素α1b赛道，以产品创新为抓手、市场拓展为支撑，持续深挖核心产品的增长潜力。

三元基因核心产品是人干扰素α1b系列产品（商品名：运德素），三十余年来聚焦这一领域，深耕不辍、持续迭代，当前构建起的产品矩阵包括多种规格的注射用人干扰素α1b粉针剂、多种规格的人干扰素α1b注射液、人干扰素α1b滴眼液和重组人干扰素α1b喷雾剂，可用于治疗病毒性肝炎、病毒性肺炎、尖锐湿疣、病毒性角膜炎、毛细胞白血病、慢性粒细胞白血病和黑色素瘤等多种病毒性疾病和恶性肿瘤。

同时，三元基因对产品创新的探索从未止步，持续以临床需求为导向，推动核心产品的迭代升级与场景拓展。今年一季度，公司一项创新是，推进运德素注射液与喷雾剂联合应用，精准适配呼吸道病毒性疾病发病周期，为市场份额的持续提升提供有力支撑。

在市场拓展方面，公司秉持“广覆盖、深渗透”的思路，先是借助集采中选优势，快速推进市场覆盖，自参与江西29省干扰素集采后，公司等级医院终端覆盖从6000余家扩容至8000余家，覆盖全国34个省级采购主体。与此同时，公司一季度通过对全国8000余家终端实施资源分级管理，提升产品临床医学价值，并通过相关开展相关活动，持续强化产品临床认可度与品牌影响力，做深市场，夯实核心产品的市场地位。

随着在产品创新、市场拓展方面双向发力，三元基因核心产品运德素人干扰素α1b在今年一季度销量稳步增长。其中，独家上市产品注射液销量同比增长超10%；独家剂型喷雾剂保持高速放量，在2025年销量同比增长近20倍基础上，今年一季度延续强劲增长态势。在春节假期，公司核心品种仍实现淡季不淡、销量持续增长，充分印证了运德素产品在抗病毒与抗肿瘤领域的临床医学价值与市场优势地位，彰显产品生命力。

创新赋能+产能升级，释放长期成长动能

如果说对核心产品的深度挖潜是三元基因当前业绩增长的“压舱石”，那么对研发创新的持续投入与产能布局的升级，则是公司激活长期成长动能的支撑，为实现跨越式发展注入新动力。

研发创新层面，三元基因几大在研项目稳步推进中，人干扰素α1b雾化吸入治疗小儿RSV肺炎项目正推进新药注册沟通；乙肝治愈、细胞治疗等多款新药研发工作稳步推进，多项临床试验取得关键进展；胶原蛋白等新产品加速推进落地。

值得关注的还有，三元基因核心产品运德素在黑色素瘤治疗领域表现突出，人干扰素α1b成功被纳入《CACA黑色素瘤诊疗指南(2025版)》，成为早期黑色素瘤辅助治疗与晚期黑色素瘤一线治疗的推荐方案，被推荐为单独或联合用药的首选方案之一，其临床价值获得行业权威认可。同时，三元基因启动由上海交通大学医学院附属第九人民医院牵头的“大剂量人干扰素α1b治疗黏膜黑色素瘤”全国多中心临床研究，深入拓展肿瘤治疗市场。

产能建设层面，公司智能制造新厂区取得突破性进展，为企业进一步壮大规模打好根基。今年2月，公司智能制造新厂区获得北京市药监局核准签发的《药品生产许可证》，许可证明确标注智能化车间，为产品扩产提质、数智化升级和在研新品商业化生产提供基础设施和关键资质支撑。新厂区新增生产地址注册申报与GMP认证筹备工作正按计划快速推进，投产进入倒计时阶段。

新厂区落地投产后，将全面赋能公司业务扩容。产能方面，新厂区设计年总产能超1亿支，有效打破长期困扰发展的产能瓶颈。研发方面，公司同步搭建细胞因子药物与细胞治疗药物两大研发生产平台，为创新药研发提供全方位的技术支撑与硬件保障，加速研发成果向产业化转化。

当前，生物医药产业作为新质生产力的重要代表，创新发展步伐持续加快，抗病毒、抗肿瘤及消费医疗领域具备良好发展前景。例如，2025年全球抗肿瘤药物市场规模约2951亿美元，预计将以8%的年复合增长率增长，2035年增长至6127亿美元左右。

立足行业风口，展望未来发展，三元基因有望通过推动现有产品新适应症临床转化与新产品创新成果落地，叠加新厂区新产线建成投入使用，继续释放成长动能。