乐鑫科技：公司通过主动增加备货锁定成本，提升交付能力

雷达财经 文|冯秀语 编|李亦辉

4月22日，乐鑫科技（688018）发布特定对象调研（投资者关系活动）的公告。公告显示，2026年第一季度公司实现营业收入6.48亿元，同比增长16.16%；归母净利润1.36亿元，同比增长44.76%；扣非归母净利润1.25亿元，同比增长39.88%。报告期内公司综合毛利率同比提升5.14个百分点。

财务数据显示，报告期内公司费用端增长较快，研发费用同比增长22.42%，销售费用同比增长36.00%，主要源于新产品周期与新市场拓展的前置投入。经营性现金流净流入约342万元，低于净利润水平，主要系公司在原材料价格上行预期下采取积极备货策略，采购现金流同比增长35%。

同时，公司存货规模有所提升，存货规模达7.4亿元。公司表示，这一策略旨在锁定成本、保障交付能力，属于主动经营决策。

在AI领域，公司布局ESP-Claw、MCP服务器等，通过AI coding降低开发门槛，并发布文档MCP服务器以提升开发者工具连接能力。

天眼查资料显示，乐鑫科技全称为乐鑫信息科技（上海）股份有限公司，成立于2008年04月29日，注册资本16714.301万人民币，法定代表人TEO SWEE ANN，注册地址为上海市浦东新区御北路235弄3号楼1-7层。主营业务为集成电路产品的研发设计和销售。

目前，公司董事长为TEO SWEE ANN，董秘为王珏，最新年报显示员工人数为898人，实际控制人为TEO SWEE ANN（持有乐鑫信息科技（上海）股份有限公司股份比例：36.62%）。

公司参股控股公司13家，包括乐鑫星信息科技（上海）有限公司、Espressif Systems Services Pte.Ltd.、乐加加（香港）有限公司等。

在业绩方面，公司2023年、2024年、2025年营业收入分别为14.33亿、20.07亿和25.65亿，同比分别增长12.74%、40.04%和27.82%；归属净利润分别为1.36亿、3.39亿和4.98亿，同比分别增长39.95%、149.13%和46.72%。同期，公司资产负债率分别为13.20%、17.74%和11.05%。

在风险方面，天眼查信息显示，公司自身天眼风险14条，周边天眼风险830条，历史天眼风险14条，预警提醒天眼风险192条。