上期所国际化迈出关键步伐！镍期货及期权国际化启动，20号胶、国际铜期权上市

4月22日（自4月21日晚连续交易时段起），上海期货交易所（下称上期所）镍期货及期权正式引入境外交易者参与交易，同步向合格境外投资者开放；同时上期所子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）上市20号胶和国际铜期权，并引入境外交易者参与交易，同步向合格境外投资者开放。

上期所国际化迈出关键步伐

镍期货及期权是上期所挂牌的首个对外开放的期货及期权品种，推进镍品种的国际化，是上期所顺应全球镍产业发展趋势、服务实体经济高质量发展的重要举措。当前，全球镍市场在矿产资源、生产及消费等方面正加速演进，镍产业相关企业的风险管理需求显著提升。引入境外投资者，将进一步优化市场结构，增强市场深度和流动性，为全球镍产业链企业提供高效的价格风险管理工具，助力产业链供应链稳健运营，同时也将为上期所持续深入推进国际化建设积累重要经验。

自2018年以来，上期能源以特定品种方式陆续上市原油期货、20号胶、国际铜期货以及原油期权等衍生产品，直接向境外投资者开放，经过多年市场培育，已成为产业链企业套期保值的核心工具。此次20号胶期权、国际铜期权同步上市，有助于加快实现上期能源成熟品种期权全覆盖，进一步丰富企业风险管理工具箱，支持企业开展精细化、个性化套保操作，提升稳健经营能力，有利于期货市场功能发挥。

中共上海市委金融委员会办公室副主任曹艳文在上市仪式上表示，20号胶、国际铜期权的上市，与镍期货及期权国际化同步推进，将吸引更多国际投资者参与，有助于扩大现有品种开放，有助于推动上期所加快建成世界一流交易所，有助于巩固上海在全球大宗商品市场的地位。上海将继续支持上期所品种国际化与新品种上市。

中国有色金属工业协会副会长王健表示，镍期货及期权国际化和国际铜期权上市，是有色行业发展的一件大事，有利于完善衍生品市场体系，更好统筹国内国际两个市场、两种资源，助力企业管理价格波动风险、稳健经营。

中国石油和化学工业联合会副会长傅向升表示，此次镍期货及期权国际化落地、20号胶和国际铜期权上市，精准回应了行业企业的风险管理需求，符合业界共同期待。未来将继续携手上期所，共同推动能源化工行业和期货市场高质量发展。

上期所理事长田向阳指出，镍期货及期权品种国际化，20号胶与国际铜期权的顺利上市，凝聚了多方智慧与汗水，是上期所深化高水平对外开放、提升重要大宗商品价格影响力的重要举措。下一步，上期所将持续完善产品矩阵、优化制度规则、强化市场培育、深化双向开放，稳步提升期货市场运行质量与服务实体经济能力，加力加压加快建成世界一流交易所。

提升国际话语权、赋能实体企业

作为首批境外中介机构代表，摩根大通期货董事长兼总经理潘凤向券商中国记者表示，此次上期所镍期货及期权国际化业务的推出，是金融产品更好地服务实体经济、提升全球价格发现的关键步骤。从全球范围来看，对于像镍这样的大宗商品而言，更多元的投资者参与将进一步丰富市场结构，使价格不仅反映国内供需，更融合全球投资者的预期判断，从而带来更具韧性的定价。

“我们注意到国际投资者的兴趣非常明确，我们也收到了不少来自国际客户的咨询，他们认为此次国际化产品的推出是中国市场与国际市场进一步加强互联互通的积极信号，并期待能够通过国际化通道来参与交易。” 潘凤还透露。

五矿有色锡镍部总经理陈天鹏指出，我国是全球最大的镍、铜消费国和进口国，相关产业链企业深度融入全球市场，同步也需要向全球市场提供相应的金融服务。此次上期所推出镍期货及期权国际化，并同步上市国际铜期权，有利于市场参与者更好地实现全球资源配置，增加抵御风险的手段和配置。一方面，系统性风险防范能力将得到加强。另一方面，通过吸引众多国际参与者，增加上海期货市场的流通性和参与的广泛程度，从而更好地发挥上期所价格在产业链中的引领作用。

“我举个例子，我们与海外客户交易某个镍产品，是以上期所合约月均价为基准进行定价，我们可以在上期所进行套期保值相关的操作，但是海外客户不行，镍期货国际化后，他们进行套期保值也没有了障碍，相信会更乐意使用上期所合约进行定价。”陈天鹏说。

广垦橡胶副总经理万大川指出，这次20号胶期权以特定品种正式上市，是对期货市场的重要补充，将进一步完善整个橡胶产业链的风险管理体系，为行业稳健发展提供更有力的支撑。20号胶期权的推出，极大丰富了我们橡胶、轮胎企业的风险管理工具箱，能够更好地满足相关企业对原料价格精细化管理的实际需求。期权具有非线性收益的特点，企业运用20号胶期权进行套保，既能有效对冲价格波动风险，还能保留市场价格有利变动带来的潜在收益。相比单一期货工具，期权的灵活性更高，企业可以把期货和期权搭配使用，构建更贴合自身经营的多元化风险管理方案。

排版：汪云鹏

校对：吕久彪