花旗展望：主动型ETF份额十年翻番 驱动2030年美国ETF资产规模迈向25万亿美元时代

智通财经APP获悉，根据花旗最新发布的前瞻报告，到本十年末，美国交易所交易基金(ETF)行业的资产管理规模可能会增长超一倍。该华尔街投行的基准情景预测，到2030年美国ETF资产将达到25万亿美元，到2035年将增至42万亿美元，较此前预测的19万亿和29万亿美元显著上调。花旗数据显示，截至2025年3月，美国上市ETF资产规模约为10.4万亿美元。

花旗美国股票与ETF策略师Drew Pettit在报告中指出，该行预计，未来十年主动型ETF在ETF总资产中的占比将从10%翻倍至21%。

Pettit表示：“在行业令人瞩目的增长背后，主动型ETF的崛起是核心动力。我们预计这一顺风势头将持续。基准情景下，随着这些产品在行业资金流入中占据更大份额，主动型ETF在ETF资产管理规模中的市场份额将在十年内翻倍。”

尽管最新预测较此前更为乐观，但花旗也指出，行业将进入一个更成熟的增长阶段，未来资金自然流入与市场表现之间的角色将比过去十年更加均衡。

主动型ETF力求跑赢基准或实现特定投资目标，而非简单追踪指数，是ETF市场中增长最快的领域之一。这类ETF凭借灵活的策略和相对较低的成本吸引了投资者。Pettit及其团队特别看好在小众策略ETF、核心债券与股票组合，以及股息投资等专项主题中的机会。

普华永道今年发布的一份基于对72名高管调查的ETF报告，也呼应了上述展望。调查中超过三分之一的美国受访者预计，到2030年6月，美国ETF资产将翻倍以上，达到或超过25万亿美元。全球范围内，60%的受访者预计，到2030年6月，主动型ETF资产将从2025年底的1.7万亿美元翻倍以上，至少增至4万亿美元。

Brown Brothers Harriman的另一份报告则更为乐观，预计到2033年，主动型ETF资产将增长至10万亿美元。

花旗发布展望之际，目标结果型ETF领域也展现出自身的增长动力。Cerulli Associates与Innovator合作研究发现，采用期权策略提供下行保护但限制上行收益的目标结果型ETF，其资产规模到2030年可能增长四倍，超过3340亿美元，年复合增长率达29%至35%，远超同期整个ETF行业预期的15%增长率。

Cerulli董事Daniil Shapiro表示：“传统的风险缓释策略虽然能提供多元化和稳定性，但往往无法满足客户日益追求的确定性。”

更广泛ETF市场的其他利好因素还包括产品创新、更简化的发行监管、复杂策略的采纳，以及市场对税收高效投资工具需求的增长。根据LSEG Lipper数据，仅聚焦美国股票的ETF在2026年迄今已吸引超过758亿美元的资金流入，而此前两年的流入总额超过1.1万亿美元。