【券商聚焦】高盛看涨半导体行业 聚焦AI及存储驱动

高盛集团于2026年4月8日发布报告，对美洲技术半导体行业2026年第一季度财报季持积极看法，认为半导体生态系统多数子行业基本面普遍看涨，行业呈现建设性交易态势。报告指出，计算领域因超大规模资本支出向上偏差，服务器CPU和关键ASIC程序受AI采用增加驱动而具上涨空间；存储领域整个内存/存储综合体基本面看涨，但更偏好HDD和NAND生态系统，因缺乏近期增量供应；半导体资本设备公司则因DRAM和代工支出增加驱动的WFE支出前置，预计有积极估计修订；模拟半导体板块本季度数字坚实，偏好工业、航空航天/国防和数据中心暴露度高的公司。高盛列出多项战术想法，包括看涨应用材料（AMAT，买入评级，目标价390美元）和泰瑞达（TER，买入评级，目标价300美元），对超微半导体（AMD，中性评级，目标价240美元）持中性看法，看跌KLA（KLAC，中性评级，目标价1505美元）、安森美（ON，中性评级，目标价60美元）和Arm控股（ARM，卖出评级，目标价125美元）。其他重点公司评级包括楷登电子（CDNS，买入，目标价410美元）、高通（QCOM，中性，目标价135美元）、微芯科技（MCHP，买入，目标价88美元）等，核心逻辑围绕AI驱动的服务器CPU需求增长、存储供需紧张以及细分市场复苏。行业风险包括智能手机需求疲软、地缘政治不确定性及出口限制等。估值方面，高盛普遍采用市盈率倍数法，如应用材料基于30倍滚动12个月市盈率设定目标价。