美伊停火两周，市场做多情绪大增，云计算50ETF、云计算ETF涨超8%

美伊双方同意停火两周，并开启实质性谈判，市场做多情绪大增。

云计算上涨，云计算50ETF新华、云计算ETF汇添富、云计算ETF华泰柏瑞、云计算ETF广发涨超8%；云计算ETF华夏、云计算ETF易方达、云计算ETF天弘、云计算ETF招商、云计算ETF鹏华涨超7%。

市场上三大主流云计算指数各具特色：

中证云计算50指数聚焦 A 股，选取50只云计算全产业链龙头，涵盖硬件与软件服务，AI 算力属性突出；中证沪港深云计算产业指数是唯一覆盖沪港深三地的云计算指数，纳入腾讯、阿里等港股龙头，兼顾 A 股核心标的；中证云计算与大数据主题指数聚焦 A 股，融合云计算与大数据双主题，覆盖基础设施与应用服务。

云计算上涨，消息面上，机构认为，Tokens消耗量或持续攀升，AI算力瓶颈短期仍将持续，云计算涨价或将延续。

Tokens消耗数量持续攀升。据IDC预测，2025-2030年，全球Agent生态将经历一场指数级的扩张，其预测活跃Agent的数量将从2025年的约2860万，快速攀升至2030年的22.16亿，Agent年执行任务数将从2025年的440亿次增长至2030年的415万亿次；年度Token消耗将从2025年的0.0005 PetaTokens增长至2030年的152,667PetaTokens，年复合增长率高达3418%。

开源证券认为，AI：Tokens消耗量指数级增长，云计算进入以AI算力溢价为核心的新阶段。（1）AI应用从Chat向Agent进化，有望带动商业化提速，随着Agent处理的任务越来越复杂，所需推理深度与调用链路不断加长，底层Token消耗也将呈现数量级的跃迁，利好云计算增长加速。根据IDC数据，中国企业活跃智能体数量将在2031年突破3.5亿规模，年复合增长率达到135%以上，同时由于智能体任务执行密度的增长和任务复杂度的提升，也将带来智能体Token消耗年均超30倍的指数级跃升。（2）2026年3月18日，阿里云官网发布公告，宣布将于2026年4月18日起对AI算力及智算存储产品进行价格调整，紧随其后百度智能云也释放调价信号，需求端随Token调用量呈指数级增长，供给端上游核心硬件采购成本显著上涨，云计算行业有望进入以AI算力溢价为核心的新阶段。关注AI商业化及应用场景拓展，AI应用从Chat向Agent进化，有望带动推理深度与调用链路不断加长，从而带动底层Token消耗呈现数量级跃升；开源模型能力持续提升下，AI云需求有望持续验证，AI应用有望带动推理需求持续增长，国产AI芯片增长迅速，全球化出海有望由粗放扩张转向精细化盈利。