重庆农商行（03618.KH）2025年报透视：风险包袱基本卸下，利润增长有望进入快车道

近日，重庆农商行（03618.KH）发布2025年年度报告。报告显示，该行全年实现营业收入286.48亿元，同比增长1.37%；归母净利润121.28亿元，同比增长5.35%，连续五年实现净利润正增长。

更令市场关注的是资产重庆农商行质量的持续改善。截至2025年末，不良贷款率降至1.08%，较年初下降0.10个百分点，已连续五年保持下降趋势；拨备覆盖率367.26%，较年初上升3.82个百分点，风险抵补能力进一步夯实。

资产质量的稳步向好，源于重庆农商行对历史风险包袱的持续出清。年报显示，隆鑫控股已完全退出股东名单，其所持股份已司法划转至重庆发展投资有限公司。财信集团持股比例已降至1.0%，风险敞口大幅收窄。与此同时，对公房地产贷款余额仅72.27亿元，占贷款总额比重0.91%，且已无不良贷款。2025年，该行公司贷款不良余额23.72亿元、不良率0.55%，分别较上年末下降13.61亿元和0.49个百分点，实现不良“双降”。

重庆地区化债工作取得阶段性成效，进一步夯实了银行资产质量基础。2025年，重庆市多家城投公司完成“退平台”改革，剥离政府融资职能转型为市场化主体。重庆农商行积极对接成渝地区双城经济圈建设及市级重大项目193个，贷款余额333.32亿元，相关项目资产质量保持良好。分析人士认为，随着化债持续推进，重庆有望退出债务重点省份，城投风险对银行资产质量的拖累将进一步减弱。

风险出清的同时，重庆农商行保持了充足的资本实力，为规模扩张提供了坚实保障。截至2025年末，该行核心一级资本充足率12.67%，一级资本充足率13.27%，资本充足率14.46%，均远高于监管红线。2025年，该行资产总额突破1.66万亿元，较上年末增长9.95%，增速创近四年新高；贷款余额7972.87亿元，较上年末增长11.62%。充沛的资本为未来两年信贷投放提供了充足弹药。

此外，区域红利持续释放，成为重庆农商行扩张的又一核心驱动力。成渝地区双城经济圈、西部陆海新通道等国家战略加速落地，为重庆带来旺盛的信贷需求。2025年，该行西部陆海新通道融资余额711.22亿元，较上年末增长30.36%；投向“33618”现代制造业集群体系贷款余额659.21亿元，实现对全部细分产业的信贷全覆盖。制造业贷款余额783.85亿元，市场份额保持全市第一。公司贷款余额4349.74亿元，较上年末增长21.46%，对公业务扩张动能强劲。

风险出清、资本充足、区域红利三重利好叠加，多家券商对重庆农商行未来两年增长形成清晰共识。专业人士预计，2026-2027年该行利润增速有望达到10%左右。正如机构所言，重庆农商行已逐步迈入业绩验证期，其重仓价值正从“蓄力”走向“释放”。在银行业息差企稳、资产质量改善的背景下，这家风险包袱基本卸下、增长动力充足的农商行龙头，正迎来价值重估的窗口期。

本文来源：财经报道网