星展：地缘冲突与美债收益率压制下 黄金陷于4500-5000美元区间震荡

金吾财讯|星展集团研究部分析师尤金·廖指出，尽管存在相互矛盾的地缘政治消息（包括潜在停火协议和霍尔木兹海峡紧张局势升级），黄金价格仍保持相对稳定。他认为，由于美国10年期实际收益率维持在2%高位抑制反弹空间，黄金当前仍处于调整阶段，预计将在4500-5000美元区间内波动，但走势偏向上行，具体取决于地缘政治进展和美元疲软程度。\n\n收益率压力下的调整阶段\n\n隔夜黄金在矛盾地缘政治因素影响下保持稳定：一方面传出可能达成45天停火协议的消息，另一方面特朗普总统威胁强行重开霍尔木兹海峡的言论升级。但更宏观来看，受美国10年期实际收益率持续徘徊在2%关口附近的压力，黄金仍深陷调整阶段。\n\n鉴于中东冲突尚未出现实质性缓和，短期前景显示金价将维持区间波动且倾向上行。但任何有效突破仍高度依赖后续地缘政治变化。短期内黄金可能在4500-5000美元区间震荡。除非实际收益率显著回落或美元持续走弱，否则黄金的复苏潜力仍将受到结构性压制。\n\n（本文由人工智能工具生成并经编辑审核）