日本央行短观调查显示非制造业韧性超预期 企业通胀预期未随油价冲击上调

金吾财讯|法国兴业银行分析师佐木田玲央与神崎仁指出，基于2025年第四季度短观调查数据，日本一季度非制造业部门展现出超预期的韧性。调查显示大型制造业指数报17（预期16，前值16），大型非制造业指数持稳于36（预期33，前值36）。制造业改善符合普遍预期，但非制造业维持强势（持平于36）超出我们预期。尽管中日政治紧张与中国游客流入减少本应压制非制造业，但实际表现强劲。值得注意的是，企业管理者在油价冲击期间并未上调基础通胀预期，但下次调查中可能调整。金融条件虽略有收紧，但从日本央行视角看仍处于宽松舒适区间。（本文由人工智能工具生成并经编辑审核）