万科2025年度营业收入2334.3亿元 归母净亏损885.6亿元

观点网讯：3月31日，万科企业股份有限公司不发2025年度报告。

年报显示，2025年，万科实现营业收入2334.3亿元，归属于上市公司股东的净亏损885.6亿元，同比分别下降32.0%和79.0%；基本每股亏损7.45元，同比下降78.4%。

分业务类型看，营业收入中，来自房地产开发及相关资产经营业务的营业收入为1906.5亿元，占比81.7%；来自物业服务的营业收入为355.2亿元，占比15.2%。扣除税金及附加前，房地产开发及相关资产经营业务的毛利率为8.6%，较2024年下降0.9个百分点（集团对经营性资产采用成本法核算，补回折旧摊销后，毛利率为11.8%，上升0.7个百分点）；其中开发业务的结算毛利率为8.1%。扣除税金及附加后，房地产开发及相关资产经营业务的营业利润率为3.8%，较2024年上升0.3个百分点；其中，开发业务的营业利润率为2.8%。本集团物业服务毛利率12.3%，较2024年下降0.9个百分点。

2025年，万科实现销售面积1025.0万平方米，销售金额1340.6亿元，同比分别下降43.4%和45.5%。

报告期内，万科年初现房实现销售221亿元，年初准现房实现销售241亿元，车（位）商（铺）办（公）销售175亿元，共220个项目实现销售斩尾。

截至报告期末，万科合并报表范围内有1096.9万平方米已售资源未竣工结算，较上年末下降31.1%，合同金额合计约1135.9亿元，较上年末下降48.6%。

2025年全年共交付234个项目，494个批次，合计交付房屋11.7万套。

投资和开竣工情况方面，万科2025年开发业务开复工计容面积约591.7万平方米，同比下降42.1%，完成年初计划的88.5%；开发业务竣工计容面积约1291.8万平方米，同比下降45.6%，完成年初计划的91.3%。

报告期内，万科累计获取新项目23个，总规划计容建筑面积186.9万平方米，权益计容规划建筑面积105.3万平方米，权益地价总额约66.9亿元，新增项目平均地价为6,357元/平方米。

截至报告期末，万科在建项目总计容建筑面积约2691.5万平方米，权益计容建筑面积约1767.5万平方米；规划中项目总计容建筑面积约2862.5万平方米，权益计容建筑面积约1824.7万平方米。此外，还参与了一批旧城改造项目，按当前规划条件，总计容建筑面积约338.6万平方米。

2025年，万科代建管理项目76个，建筑面积1486万平米，项目主要分布在深圳、南京、武汉、合肥、石家庄、无锡等城市。

报告期内，万科商业开发与运营业务实现营业收入79.3亿元（含非并表收入）。截至报告期末，印力管理的商业项目整体出租率为94.5%。

截至报告期末，万科合计开业178个商业项目（不含轻资产输出管理项目），建筑面积1078万平方米；规划中和在建商业建筑面积为145万平方米。

报告期内，物流仓储业务实现营业收入42.8亿元，同比增长8.0%。其中冷链营业收入23.1亿元，同比增长25.5%；高标库收入19.7亿元。

万纬物流累计开业项目147个，可租赁面积1045万平方米，其中高标库可租赁面积844万平方米，冷链可租赁面积201万平方米。

产业办公业务方面，2025年，万科新签约面积55万平方米，其中多个项目实现酒店、医疗等经营业态租户引入。截至报告期末，已在全国布局21个城市，经营项目62个；服务租户数量逾7000家，其中世界500强企业156家、中国500强132家、行业独角兽企业177家，大客户留存率约70%。

万科旗下共运营31家酒店，布局于北京、深圳、广州、成都等核心城市，以及阳朔、丽江等热门旅游目的地，形成以高端商务为定位的“瞻云”与立足城市人文的“有熊”两大自营品牌体系。

报告期内，万科以轻资产输出模式拓展的扬州有熊酒店如期开业。

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