光通信“超级周期”彻底疯狂！多只牛股年内收益已超100%，如何把握关键机遇？

华盛资讯3月26日讯，光通讯概念股近日的行情持续引发关注！港股方面，长飞光纤光缆盘中再度逆势拉升，一度涨逾5%，随后尽管有所回落，周内仍涨逾20%。此外，鸿腾精密、汇聚科技、剑桥科技等亦有强劲表现。美股方面，Lumentum $LITE 近期频创新高，在2025年大涨近340%后，今年再度超110%，成为年内炙手可热的劲升股之一。

消息面上，光通信概念迎来多重催化，其中包括OFC大会释放的强劲预期、英伟达的重磅投资等。同时，也有多家机构表示看好光通信后市，其中，美银证券认为光通讯需求正进入新的“超级周期”！那么，对投资者来说，该如何把握相关投资机会？本文将为您带来最新解读。

光通信究竟是什么，为何近期表现如此强势？

在介绍光通信产业迎来的多项催化之前，有必要介绍一下什么是光通信。顾名思义，光通信本质上就是“用光来传递信息”。它利用光波作为载体，在光纤（玻璃丝）中传输数据，是现代通信网络中的“超级高速公路”。通俗地来说，光通信就是用“光”传递信息，我们上网、刷视频、用5G，全靠它在背后支撑。它就像数字经济的“超级高速路”，比传统通信快上百倍，核心优势就是速度快、容量大、延迟低，日渐成为5G、云计算、AI、物联网的“底层命脉”。

值得注意的是，在AI时代下，光通信的定位也发生了重要变化：从传统意义上电信网络的管道，演变为AI算力集群的“中枢神经”。在AI训练中，成千上万张GPU卡协同合作，卡与卡之间的数据交换速度直接决定了训练效率。光模块变成了连接GPU的“神经枢纽”，其宽带和延时成为制约算力释放的核心瓶颈！因此，光通信产业在AI浪潮下正发生巨变。对此，Lumentum预计光通信市场规模将在2030年增长至900亿美元，期间年复合增长高达40%！对应交易层面，光通信产业链在市场上映射为三大方向：CPO核心部件、高速光模块、以及上游基础材料（如光纤光缆），文末附具体标的介绍。

OFC大会引爆市场！光通信“超级周期”已经来临？

近日，光通信产业链迎来多重催化。首先是在洛杉矶举行的OFC大会，会议展示了全球光通信产业在AI算力驱动下的最新动态与未来方向，核心逻辑可归纳为以下两点：

• 封装技术百家争鸣，CPO确立为长期技术方向

在AI数据中心内部，新型封装技术路线仍未完全统一，整体呈现“百家争鸣”格局：其中，CPO（共封装光学）被普遍认为是长期技术方向，英伟达则是该项技术的推进主力，但众多云厂商（CSP）仍因供应链风险而态度谨慎。此外，本次大会的一大看点是NPO（近封装光学）与XPO（可插拔共封装光学）也在并行发展。作为中间过渡方案，NPO及XPO更受产业青睐。尤其是XPO，该技术在Arista $ANET 牵头推动下，凭借其可热插拔、高前面板密度、原生集成液冷等工程化优势，有效延长了可插拔光模块的技术生命周期，市场空间有望持续提升。

• 网络架构持续迭代，Scale Across成为超预期增量市场

在AI大模型训练规模不断膨胀背景下，训练量级正向十万卡甚至更高规模迈进，而单一数据中心的物理与电力极限也催生了Scale Across（跨域拓展） 这一新需求。Scale Across技术的核心是将地理上分散的多个数据中心整合为逻辑统一的“AI超级工厂”，对后端连接提出了远超传统DCI（数据中心互联）的高带宽、低时延、低抖动要求。思科 $CSCO 提及，连接百万XPU所需的带宽是传统DCI网络的约14倍。这为相干光技术、多轨系统、空心光纤等硬件方案带来了全新的增量市场。

值得注意的是，在OFC大会上，光通信巨头Lumentum $LITE 在披露了公司的最新财务增长模型，释放出需求爆发、产能大幅扩张、新兴领域放量三大关键信号。在此背景上，公司计划大幅扩张现有产能，预计到2026财年底，其EML（电吸收调制激光器）产能将较2025年增长超50%；新兴领域方面，Lumentum预计2025至2028年间，光电路交换机出货量年复合增长率将超过150%，并目标在2027年实现逾10亿美元的年化营收。

此外，英伟达加码投资光通信的消息也成为重要催化剂。稍早前，英伟达发布声明，宣布与Lumentum和Coherent $COHR 达成战略协议，分别向这两家光学技术公司投资20亿美元。英伟达明确表示，光互连和先进的封装集成是下一代人工智能基础设施的基石。这些技术能够为“人工智能工厂”提供超高带宽和高能效的连接，是支撑算力规模持续扩张的关键环节。这一举措不仅验证了光通信在AI时代的战略地位，也进一步提振了市场对产业链头部企业的信心。

如何把握光通信浪潮下的投资机遇？这些代码不得不看！

对港美股投资者来说，具体有哪些标的可供把握光通信历史性机遇？投资者可关注：

• Lumentum $LITE ：全球光芯片龙头，获英伟达战略投资，年内大涨逾110%

Lumentum为全球光芯片龙头，核心产品为EML激光器芯片（光模块光源）；公司是AI数据中心上游的关键供应商，同时获英伟达战略投资并深度绑定。公司溢价水平较高，资本市场对其尖端EML芯片和OCS技术高度认可，推高其远期市盈率（Forward P/E）超过 56 倍。尽管如此，大行机构仍看好公司后续表现：BNP Paribas等顶级投行近期将公司的目标价上调至1040美元。分析师指出，其“2027 年前产能已售罄”的硬气声明，让其估值具有极强的支撑。

• Coherent $COHR ：综合光子学巨头，股价三年升逾10倍！

Coherent是全球光通信与激光领域的“全能型选手”，覆盖上游芯片、材料等产业的同时，也是极少数能提供由材料到器件、模块的垂直整合解决方案的巨头。公司在光模块上已量产1.6T光模块并实现收入，当前正推进3.2T技术，同时布局CPO激光器、光电路交换机等前沿技术。在估值方面，尽管市场曾将其视为传统的材料制造公司，但随着其1.6T模块出货量登顶，其前瞻市盈率估值仅为38倍，仅为Lumentum的一半左右，在估值上或更具性价比。

• 长飞光纤光缆：港股上市的全球光纤龙头，年内涨幅近250%！

长飞光纤光缆为全球领先的光纤、光缆及综合解决方案供应商，公司的核心竞争力在于其全球唯一的100%光棒自给能力，以及并行掌握PCVD/OVD/VAD三大主流工艺，可灵活切换产能至高端特种光纤以获取更高毛利。估值方面，公司当前180港元股价，对应2026年25倍前瞻市盈率，多家机构认为仍有上行空间。其中，海通国际发布研报指出，该估值水平反映了本轮涨价周期的幅度与持续性远超历史、公司的龙头定价权溢价以及空芯光纤的期权价值，与全球可比公司康宁在AI光纤概念推动下的估值水平基本一致。

更多标的可关注：

各位發友们，你们还看好哪些光通信概念股呢？

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